诛仙3寤寐:投资ST股十技巧

投资ST股十技巧

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　　资本市场中重组的本质是使资源配置到高效率、最优秀企业中。而A股市场，最没有效率的上市公司非ST股莫属。ST股只有壳资源，没有盈利能力，失去了融资功能，不能为其股东带来回报，所以称ST股为"垃圾股"。但是国内许多优秀、盈利能力强的企业，却没有在资本市场融资的资格，所以优秀的企业借壳ST股上市会使资本市场更有效率的，符合市场规律，也是市场的内在需求。因为ST股、亏损股存在被优秀企业借壳的可能，所以ST股可能是一座金矿。但ST股投资风险最坏情况是资金全军覆没。
　　ST并不是上市的时候就是ST，而是因为公司上市以后连续两年亏损或者最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值，为了提示风险，证监会给予了特殊处理。在原来的股票名称前加上ST，被股民称为"戴帽"，戴帽的ST，证监会对其日涨跌幅做出一些限制，主板股票的日涨跌幅为10%，ST的为5%。除此之外，ST交易和主板股票没有区别。
　　如果ST公司经营出现好转，可以申请摘帽，从1998年ST制度创立至今，摘帽的ST不在少数，2010年8月，"ST国中(600187)"就成功摘帽，现为"国中水务"。当然，如果ST公司经营没有好转，连亏3年，根据《股票暂停上市相关事宜的规则》，ST公司将被转入PT板，假如在PT期间又连亏三年，将被要求终止上市，除非有一年出现盈利，才能继续上市。
    近期高层对并购重组的重视度在提高、央企重组、上海国资整合、各传统行业重组政策的细化与实施都将为今后的并购重组题材提供良好的政策环境。ST股重组整合、资产注入风起云涌，详见我的专题博文《ST股演绎重组摘帽行情》，*ST黑化股份(600179)等一批ST股连续上涨，吸引了投资者众多的目光，那么投资ST股既要取得丰厚的收入又要回避退市风险有什么技巧呢？主板市场抓住价值主线，就算是抓住了财富。可ST股票因为公司本身亏损，短时间内想要扭亏为盈不现实，所以投资ST股就是投资预期。 
    专门投资ST股的投资者透露了投资ST股的实战经验，总结起来有以下几招：
　　1、考察ST股公司有无政府背景，参与重组的公司是否有实力。中国证券市场是有待规范的市场，上市公司是一种稀缺资源，政府干预经济的能力很强，如果一任政府任期内有几家上市公司退市了，这可是与政绩相关的大事，所以亏损的公司只要不是无可救药，都要进行重组，这是由中国的国情决定的。经常激战ST战场的投资者都很清楚，ST如果有政府背景，很难退市，而且这样的ST相比其他ST，投注更加安全。政府一般都实力雄厚，当公司处在退市的边缘时，政府总能想出一些办法如资产置换、输送利润等，让企业扭亏为盈，中国船舶(前身沪东重机)就是很好的例子。不过各地政府干预的程度会有所不同。比如退市的公司，如PT金田、ST九州，都是民营企业在重组，最后重组失败。而ST渤化重组成创业环保，ST钢管重组成宝信软件，都有地方政府的背景，相对容易取得成功。
　　2、ST股公司所有坏消息都出来后可以考虑买入。比如上市公司出现前所未有的亏损，往往意味着转机很快会出现。一般来说，ST股重组的新东家入主之前，都会扫干净房子再请客，将历史上的陈年老账来个清算，将各种潜在损失表露出来，让报表一次亏个够。
　　3、在股价连续大跌之后投资ST股风险小。比如刚刚公布年报巨亏，公司陷入官司诉讼，银行账号被封等。打官司和诉讼，其实很多上市公司都涉及到，并不是特别大的利空，若上市公司特意将这些坏消息反反复复公告时，那就值得注意了，特别是股价因此而大跌，这往往是最后的买入机会，几乎所有的ST股在拉升前都会大跌一次。坏消息往往带来好机会。
　　4、坚持价格便宜买进ST股能有效控制风险。ST股一般10元以下，最好5元左右。因为壳资源存在一定的价格，所以无论基本面多差的公司，股价一旦跌至3-5元左右的区域便很难再下跌，即使上市公司已不值分文，甚至净资产早已是负值，但仅仅是壳资源也值一定的价格。由于ST本身就不值钱，假如以太高的价格购买，除非上市公司的重组一帆风顺才能得到好的回报。
　　5、小盘、行业好更有机会。根据经验，有良好表现的ST往往集中在科技、医药、建材、网络游戏、外贸、运输物流等盘子较小的板块，这些板块都关系国计民生，所以总是会被各种利好缠绕。如：*ST黑化(600179)生产销售焦炭、合成氨、尿素等化工产品，流通盘只有1.95亿股，流通市值小。
　　6、跟着机构。基金和券商这类机构都是财大气粗的投资者，除了有钱，他们的消息也是最准、最快的，所以只要有他们介入的股票，八成都是看涨的优质股，都有故事可讲。
　　7、选择净壳。负债越少，净资产为正数，说明该公司资产越干净，这样的ST向来是香饽饽，对这样的ST，普遍的叫法是"净壳"。净壳ST的卖点就是壳，对一些想要借壳上市的公司来说，这样的壳资源是很珍贵的，所以被炒作的价值也就跟着放大。
　　8、遵守ST固有的规律，选择时机介入。每种类别的股票都有自己的特性，ST也不例外，所以，投资者投注ST一定要遵守ST的规律，顺风行驶，方是正道。
　　ST的走势往往与大盘相反，大盘低迷的时候，是ST进场的时候；
　　ST有鲶鱼效应，要涨通涨，要跌通跌，选择没有来得及反应的ST会有意外收获；
　　ST个股的走势具有连续性，要涨连涨，要跌连跌，设定好心理价位，以免被套。
    9、远离垃圾ST。
　　符合以下条件的ST，投资者在投注的时候一定要看清楚：净资产为负数很严重；主营业务基本上瘫痪，没有一点起色；已经被大股东掏空或者因为其他关联交易导致亏损；公司领导有严重的腐败行为；依靠资产置换、变卖主业等获得利润，这样的ST一定要远离，无论它放出多大的诱饵都不能动摇。
    10、适时卖出ST股。
　　ST股依靠自身的经营实力，扭亏为盈，这种ST低位时尽管大胆买进。那么何时卖出ST股？一般可以参照以下几点：上市公司摘星去帽，光荣回归主办市场；上市公司改为重组方名字，表明重组成功，即将曲终人散；上市公司配股增发，圈钱开始，如果不是长期看好增发注入的资产盈利能力，投资者可以考虑变现；股价持续大涨，股价已经透支重组注入资产，易出现顶部。出现以上几种情况，投资者可以考虑落袋为安。