记忆辅助最新版下载:重金属污染防治规划将出台 有望引爆环保11只概念股 - 股市实战 - 股吧

重金属污染防治规划将出台 有望引爆环保11只概念股

万邦达：领先的工业污水深度处理企业

　　平安证券

　　公司主营工业污水处理。万邦达系为煤化工、石油化工、电力、煤化工、冶金、矿业等下游行业大型项目提供给水、中水回用、排水全方位、全寿命周期服务的专业服务商。具体服务包括净水厂、化学水站、循环水厂、凝液精致水站、清净下水处理厂、污水处理厂、污水深度处理回用、雨水收集及利用。

　　水资源紧缺驱动行业快速发展。我国人均水资源仅占世界平均水平的四分之一，而工业用水占我国总用水量的四分之一，且排放污水多受重度污染。因此，对工业用水进行深度处理，并进行回用水利用，显得尤为重要。2002—2007 年，我国工业污水治理投资增长了 150%。

　　煤化工污水处理前景光明。我国原油储量相对较少，进口依存度较高。近几年，随着经济的发展，我国进口原油比重加大，给我国的能源安全带来了较大的压力。我国政府设定了 2030 年原油自给率 80%的目标，而发展煤化工，减少对原油的依赖，是实现该目标的途径之一。该行业未来的快速增长有望带动相关污水处理行业的迅速增长。

　　渠道与资质的双轮驱动公司快速发展。公司目前已与中石油、中国神华[29.62 1.82% 股吧]、中煤等大型国内能源集团签订了工业污水处理合作协议，并积累了大量的资质和经验。这些是公司未来获得更多订单，并快速发展的重要保障。

　　预计公司2010—2012年将分别实现每股收益 1.09元、2.52元和3.17元，对应 2010 年 11 月 18 日股价 123.69 元，PE 分别为 113 倍、49 倍和 39 倍，给予“推荐”评级。

碧水源（300070）收购工业污水处理企业

　　中国证券报

　　碧水源近日发布对外投资公告，公司拟以现金(自有资金)方式出资人民币2000万元对普瑞奇环境工程(北京)有限公司进行增资，增资完成后，公司持有其51%股份。普瑞奇主营水处理，业务领域包括给水处理、工业特种废水和市政污水处理、污水深度处理与回用及工业固废、废气处理，在石油、化工行业具有一定市场资源。

　　长江证券认为，普瑞奇在利用MBR、MBBR技术方面具有较强优势，并积累了多个项目经验。自此增资有助于公司完善现有技术结构，并向石油、化工领域延伸，进一步提升市场占有率及公司综合竞争力。按照《增资协议书》业绩承诺，新公司2011-2013年税后净利润将分别达到1000万元、2000万元和3000万元，并且之后两年净利润增速不低于30%。

　　因此，长江证券预计，此次增资将增厚公司2011-2013年EPS0.035元、0.069元和0.104元，维持公司“谨慎推荐”评级。

南方汇通：机会来临 污水处理大餐即将开演

　　“十一五”污水处理重量，“十二五”将更加重质。策变化将主要有五个方面：一、首次将氨氮纳入约束性控制目标；二、提高污水治理的排放标准，加大再生水回用力度；三、强制性要求处理污泥；四、继续提高污水处理率和设备负荷率；五、农业水污染首次纳入管理体系。策变化将带来污泥处理，污水厂升级改造，工业废水处理三大投资机会。

　　污泥处理的强制性策已明确。根据2009和2010年住建部和环保部的文件，污泥处理的资金来源、责任主体、强制措施、实施时间已得到明确；干化焚烧将占国内60％的污泥焚烧市场份额，市场容量预计1700亿~3500亿左右。污泥处理产业链的核心是化学处理和物理焚烧，污泥处理核心耗材和设备将充分受益于市场的快速增长。

　　污水厂升级改造：MBR技术进入大规模应用阶段。“十二五”污水处理标准趋严，将使污水处理厂进入升级改造投资高峰期。MBR具有的性价比优势，将成为污水厂升级改造的主流工艺。1、MBR工艺脱除氮和磷的效率高；2、MBR工艺出水水质高，占地面积小，剩余污泥少，操作简便；3、相对传统污水处理方法，MBR工艺价格已经具有竞争实力。我们认为MBR将成为升级改造的主流工艺。我们看好相关膜处理上市公司：碧水源拥有从上膜材料到下MBR工艺全产业链，在市污水处理领域具有良好的品牌。南方汇通子公司时代沃顿主要从事反渗透膜元件的研发、制造，是国内最大的复合反渗透膜专业化生产企业。

中电环保：电力水处理市场领军企业

　　中信建投研究所

　　公司是火电行业水处理市场领军企业：公司主要为火电、核电、石化、煤化工等行业的大型工业项目提供水处理系统解决方案，核心产品为凝结水精处理、给水处理、废污水处理及中水回用等工业水处理系统设备（设备集成）。公司从火电业水处理市场起家，具有技术优势（多位高管曾从事于热电厂设计室、电力设计院；江苏省高新技术企业、软件企业）、客户优势（主要客户包括五大发电集团、华润等地方发电集团）、品牌优势（承接国内首台600MW超超临界机组凝结水精处理系统、首套凝结水精处理和补给水“全膜法”处理系统等），是该行业领军企业之一。

　　近年来公司业绩平稳增长，盈利能力稳定：公司将业务领域拓展到核电、石化、煤化工、冶金水处理市场和海水淡化市场，并承接了神华包头煤制烯烃水处理项目、宝钢凝结水精处理系统集成及排水处理装置扩容改造项目等多个示范工程，并跟随国内总承包商走出国门承揽巴基斯坦恰希玛核电、印度JHARSUGUDA电厂凝结水精处理项目等，在近年来核心配套的火电投资波动下保持了营收的平稳增长，毛利率也稳步攀升，1H10达到32.1％。

　　未来增长有多重驱动力：（1）在手订单饱满，2010年年末在手订单6.1亿元，预计其中3.8亿在11年确认收入；（2）十二五污水排放标准提升预期下火电等下游行业水处理系统的提标改造市场兴起；（3）煤化工等下游需求回暖，国际电力投资等复苏；（4）IPO后超募资金大幅提升公司对部分需带资的EPC项目的承接能力和城市污水处理、工业污水处理BOT项目的拓展能力；

　　盈利预测与投资建议：预计公司2010-12年EPS分别为0.46元、0.71元和0.95元，未来3年复合增速35％。结合碧水源、万邦达等可比公司的估值水平，可给予2011年50倍、2012年40倍PE，公司的合理价格区间为35.5-38.0元。

创业环保：污水处理领域 发展前景喜人

　　资料显示，创业环保主营业务以污水处理、水务为主，拥有纪庄子、东郊等多家污水处理厂和国内最好的污水处理研究中心，已形成了从研究设计到施工再到运营的污水行业完整的产业链。

　　目前，公司在天津市区拥有四座污水处理厂，拥有一座5万吨/日处理能力的再生水厂，包揽天津市约44%的污水处理工作，业务垄断优势给公司带来高70%以上的毛利率，拥有良好的发展潜力。

　　在巩固天津本地市场的同时，公司积极布局全国市场，先后通过收购等模式进入贵州，湖北，江苏，陕西等省份市场。另外，公司积极发展再生水资源，已拥有一座5万吨/日处理能力的再生水厂到2010年建成6座城市公共再生水厂，供水能力达到46.5万吨/日，到2020年经扩建供水能力达到92万吨/日。

　　据统计，城市用水中只有三分之一为直接或间接饮用，其他三分之二都可以由再生水代替，由此可见，公司的未来发展前景非常不错。

　　

中原环保：污水处理龙头

　　1、接网工程收入增加是收入增加主要原因。上半年，公司污水处理收入7707万元，城市供热收入8342万元，污水处理毛利率59%，供热业务毛利率16%，污水处理利润是主要的利润来源。上半年新增894万元接网工程收入是公司主营收入增加主要原因。从盈利能力来看，污水处理毛利率同比下降1.43%，供热业务毛利率同比下降17%，下降主要原因是接网工程成本计入导致，公司盈利能力没有明显变化。

　　2、主营业务稳步增长，走上异地扩张之路。公司污水和供热业务收入稳步增长，09年，公司污水和供热业务收入与07年相比分别增长了33%和17%。公司积极谋求发展主营业务，走上了异地扩张道路。2008年，公司独资在登封市设立中原环保水务登封有限公司，以TOT方式收购运营登封市污水处理厂，还独资在登封市设立中原环保热力登封有限公司。公司还投资6265万元人民币认购郑州商行5000万股股份。

　　3、公司是郑州市国资委公用事业(2180.224，-11.54，-0.53%)平台。公司第二大股东是郑州市污水净化公司，污水净化公司还拥有日处理能力为10万吨的五龙口污水处理厂和日处理能力为30万吨的马头岗污水处理厂，二股东拥有的污水处理产能与公司污水处理产能相同；公司实际控制人是郑州市国资委，公司是郑州市国资委控制的公用事业平台，不排除向公司实施进一步资产注入的可能性。

　　4、盈利预测和投资评级。预计公司2010-2012年每股收益分别为0.30、0.33、0.36元，对应的市盈率分别为38、35、32倍，估值偏高，给予“中性-A”评级。（国都证券）

　　先河环保：环境监测行业十二五投资翻番

　　公司处于仪器仪表行业的高端领域，增速50%。在线分析仪表的研发和生产， 从属高端装备制造范畴，行业壁垒高，有利于维持高毛利率。
　　大环境类产品稳定高速增长，是公司成长的最大动力。公司稳定高速的增长得益于大环境产品。空气监测产品是行业龙头，增速维持30%以上。
　　污染源业务潜力巨大，但门槛较低，竞争激烈。公司目前的污染源业务主要分为污水和烟气两种，这两种业务的市场空间广阔，但竞争对手众多。烟气在线监测系统的市场总体规模可达13000套。污水COD 监测是重点，市场总体规模可达15000套。 募投项目提高综合毛利率，促进利润增长，增加公司业绩。运营项目已经确认收入超过2000万，饮用水项目已经拿到订单，两块业务将带动公司整体毛利率小幅提高，提高业绩，扩大公司利润增长空间。
　　盈利预测:我们预计公司2010-2012年摊薄后的EPS 分别为0.49、0.72和1.12元。对应公司P/E 分别为63、43、28倍。2011年PE 为43倍，考虑到公司的下游是未来国家重点发展的环保行业，发展空间远大于其他仪器仪表公司，长期看好公司，因此给予“推荐”评级。

　　研究员：高利 所属机构：华创证券有限责任公司

　　桑德环境：未来业绩有望延续高增长

　　华讯投资

　　基本面：公司主营业务为市政供水项目投资运营及污水处理项目投资运营、固体废弃物处理工程建设等相关环保产业。公司引进欧美等发达国家最新的先进工艺技术与设备，在国内已成功实施了世界上处理规模最大的生活垃圾综合处理项目。通过技术合作与开发，掌握了工业废弃物、医疗垃圾和城市污泥处置的最前沿技术。通过产品贸易、技术贸易、国际合作等方式，成功地进入国际市场，在中南亚等国家成功实施了固废处理项目。

　　市场面：十一五”污水处理重量，“十二五” 将更加重质。政策变化将主要有五个方面：一、首次将氨氮纳入约束性控制目标；二、提高污水治理的排放标准，加大再生水回用力度；三、强制性要求处理污泥；四、继续提高污水处理率和设备负荷率；五、农业水污染首次纳入管理体系。政策变化将带来污泥处理，污水厂升级改造，工业废水处理三大投资机会。作为城市垃圾污水处理行业领先的上市公司，随着3000亿污水处理政策扶持，未来业绩有望延续高增长。

　　价值研判：在二级市场上，该股自本轮下跌行情以来，整体依然呈阶段性攀升态势，上升通道明显，近日大幅上涨已有突破迹象，投资者可以持续留意。

　　龙源技术：在手订单超8亿

　　中证网 康书伟

　　低氮燃烧产品的突破推动龙源技术2010年持续增长。年报显示，公司2010年全年实现营业收入48747.13万元，较去年同期增长12.02%；归属上市公司股东的净利润为10502.49万元，比去年同期增长19.76%。公司拟向全体股东以每10股派发现金红利1.2元（含税）；同时以资本公积金向全体股东每10股转增8股。

　　公司营业总收入、利润总额实现增长主要得力于公司加快新产品定型、加大新产品市场推广力度，低氮燃烧产品实现营业总收入1.29亿元，毛利4800万元，成为公司新的营业收入和利润增长点。2010年，公司新签销售合同82661万元，截至2010年12月31日，公司尚待履行的合同总额为83082.52万元。