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巴曙松：人民币国际化进程中的金融监管

人民币国际化是市场进化推动的结果，在这个过程中，金融监管框架必然需要根据人民币国际化的进程动态进行调整，因为政府所监管的对象将是不断国际化的金融业务和金融市场，这从监管体制、监管手段和监管目标等方面对我国金融监管提出了新的课题。 　　监管体制：国内协同与国际合作 　　货币的国际化会不断提高原来相对分割的不同地区的金融市场的互动程度，人民币的国际化将推动金融机构的国际化业务不断扩张，同时国内金融市场和国际市场的互动和联系也会随之增强。这就对监管协作提出了更高的要求。 　　人民币境外流通规模虽然目前看来并不大，但是从趋势上看正在快速上扬。海外人民币市场规模的扩大，客观上要求传统的局限于国内市场的人民币监测体系能够进一步延伸到海外市场，否则，国内货币政策的制定就会缺乏完整的判断依据。不仅如此，监管和调控体系之外的大量人民币流动，也可能为投机者提供工具。 　　建立这样的监测体系至少可从三个方面着手。 　　一是进出口贸易的海关统计。在人民币国际化的初级阶段——区域化阶段，在边境贸易中充当支付媒介和计价单位仍然是推进人民币国际化的重要动力。在支持人...

吴晓求：我资本市场转型--人民币国际化与金融体系健全完善

　　课题主笔：中国人民大学金融与证券研究所所长 吴晓求教授 　　联合策划：中国人民大学金融与证券研究所 　　执笔：中国人民大学金融与证券研究所 赵锡军 郭宁 顾苏秦 胡宝丹 张书嘉 　　开放条件下央行调控货币供给量的政策效应传导 　　随着中国资本市场完成战略转型后将成为国际上重要的投融资市场，而作为货币环境，人民币国际化是实现资本市场战略转型的必要条件之一。用人民币计价的多类金融资产将成为全球交易最活跃的资产，中国必须拥有此类资产的定价权。只有这样才能实现国内外价格体系的接轨，从而促进国内外市场...
来源：上海证券报 发表于：2007年03月08日

吴智钢：积极推进人民币国际化进程中国经济发展的历史必然

什么是“人民币国际化”，目前专家学者之中各有不同的说法，笔者认为，人民币国际化，是指在人民币资本项目尚不能自由流通的条件下，通过制度性的安排，使其能够在部分周边国家和地区流通，逐步成为国际贸易的结算货币，最终使人民币具有外汇储备功能国际货币的职能。 人民币国际化，是中国经济持续快速发展的必然诉求；人民币国际化意味着中国的国际金融地位应该与中国的国际经济地位相匹配。 中国改革开放30年来，宏观经济保持了长期快速持续的增长。根据中国国家统计局的资料，1978年，中国国内生产总值只...
来源：证券时报 发表于：2009年05月21日

人民币国际化进程的重中之重

王元龙 中国银行总行研究员，经济学博士、博士生导师。兼任中央财经大学、对外经贸大学、北京师范大学、中国人民大学、国家行政学院、中山大学等十几所院校教授，被十多家政府部门、研究机构聘为专家顾问、兼职研究员。主要从事宏观经济金融理论与政策、国际金融与投资、银行业改革与发展等方面的研究。荣获第十四届中国图书奖、第十二届孙冶方经济科学奖著作奖。 逐步实现资本项目可兑换，是党的十七大报告中明确的人民币资本项目可兑换的既定战略。正如温家宝总理所指出，“中国是一个发展中国家，中国金融改革发展与发达国...
来源：金融时报 发表于：2009年05月11日

搭建澳中投融资桥梁　助力人民币国际化进程

就在国际投资机构投资信心因为全球金融危机的蔓延遭受重创，从而对中国投资采取观望甚至撤资之时，来自澳大利亚的一家非银行金融机构——澳洲宝泽金融集团却不断加大其在中国的投资力度。继2008年8月8日北京奥运会开幕式当天，在二次访华的澳洲总理陆克文见证并主持下，与北京大学签约共同发起组建“宝泽北大生物产业基金”后，日前在天津举行的第三届中国企业国际融资洽谈会上，宝泽集团与天津市政府又在天津设立亚洲总部，在金融服务、外金融创新、中国企业海外融资以及产业基金等方面展开全方位合作，签下了三项战略合作协议。宝...
来源：金融时报 发表于：2009年06月24日

人民币国际化进程 和广北称香港可发挥积极作用

对于预算案提及在港建立发行人民币债券机制及以人民币支付跨境贸易，中银香港（2388）总裁和广北昨表示，香港作为国际金融中心，应在人民币业务方面发挥积极的作用，这有利香港巩固其金融中心地位，对人民币国际化进程亦有利。 建贸易结算细节待商 　 和广北续称，中央支持继续向香港开放人民币业务，但需同时考虑内地相关法规及监管等因素，待有关事宜成熟后，才会容许进一步开放。他亦希望，内地可加快向香港开放人民币贸易结算业务，但很多细节仍待人行与相关机构磋商。 建行：建议...
来源：香港文汇报 发表于：2006年02月24日

人民币国际化助推资本市场健康稳定发展

人民币国际化对中国资本市场的发展将具有重要的推动作用，中国资本市场的发展也是人民币国际化的重要前提；只有不断扩充中国资本市场的规模、提高股票市场的运行效率，才能为人民币国际化提供良好的外部环境 货币互换 人民币国际化步伐提速 美国前财长康纳利曾说过：“美元是我们的货币，但却是你们的问题” □ 本报记者 闫立良 美国前财长康纳利曾说过：“美元是我们的货币，但却是你们的问题”。这句话让持有巨额美元储备或大量美元债务的国家感到痛苦。持有近2亿美元外汇储备的中...
来源：证券日报 发表于：2009年02月14日

人民币国际化步伐提速 助推资本市场健康稳定发展

人民币国际化对中国资本市场的发展将具有重要的推动作用，中国资本市场的发展也是人民币国际化的重要前提；只有不断扩充中国资本市场的规模、提高股票市场的运行效率，才能为人民币国际化提供良好的外部环境。 货币互换人民币国际化步伐提速 美国前财长康纳利曾说过：“美元是我们的货币，但却是你们的问题” 美国前财长康纳利曾说过：“美元是我们的货币，但却是你们的问题”。这句话让持有巨额美元储备或大量美元债务的国家感到痛苦。持有近2亿美元外汇储备的中国也不例外。正因如此，我们开始寻找解...
来源：环球外汇网 发表于：2009年02月16日

人民币国际化的约束条件分析

人民币国际化的约束条件分析 　　摘要：目前，人民币国际化尚面临一系列约束条件：我国经济的发展规模和运行质量还不适应人民币国际化的需要；在国际贸易和国际投资领域的影响力不足；缺乏先进的全球化银行系统作支撑；尚未给国外持有者设置相应的人民币“资产池”；利率、汇率没有完全市场化；政府防范金融风险能力薄弱；财政体系脆弱；微观经济主体发展还处于初级阶段。此外，美日等国也会对人民币国际化进行牵制。　　关键词：人民币，国际化，约束条件　　改革开放以来，我国经济持续高速增长，对外经济贸易不断扩大...
来源：中宏网 发表于：2005年11月28日

从跨境贸易结算试点看人民币国际化步伐

主 持 人：本报记者 李倩 特邀嘉宾： 中国农业银行金融市场部李刚博士 中国银行全球金融市场部方明博士 交通银行发展研究部吴建环博士 4月8日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点。 针对开展跨境贸易人民币结算试点带来的深远历史意义，本报记者采访了农业银行金融市场部李刚、中国银行全球金融市场部方明、交通银行发展研究部吴建环，请他们就与此相关的一系列双边货币互换...
来源：金融时报 发表于：2009年04月09日

A股战略转型期待人民币国际化

货币是资本市场的基本要素和基本载体之一，货币国际化可以有效促进国际资本流动，从而将促进资本市场向国际化过渡和发展。 　　 　　一方面，货币国际化能够促进货币资本的跨境流通，从而提高该经济体股票市场的资金运作效率，有助于提高股票市场的活跃和繁荣程度；另一方面，货币国际化使国际资本在经济体之间的界限障碍消除，因而容易引发资本市场的波动。 　　 　　人民币国际化推动A股发展　　 　　就中国股市而言，展望A股的国际化至少包括五方面内容：一是股市经营机构的国际化。准许中资证券经营机...
来源：证券日报 发表于：2009年02月14日

人民币国际化对中国金融业发展的影响

可能加大中国股票市场的波动风险。同时，人民币国际化将促进人民币债券的国际发行，为中国境外企业提供低风险、低成本投资工具。另外，人民币国际化有利于缓解我国保险业外汇资金货币错配问题。最后基于以上分析提出了我国金融机构应对人民币国际化的相关政策建议。　　第三章在借助区域货币合作、货币一体化等理论工具基础上，比较分析了在欧元启动、日元国际化推进过程中，一国货币国际化对该国宏观经济及金融市场的影响，以期为考察和预测人民币国际化与中国金融市场之间的互动关系提供启示。人民币国际化和中国金融市场之间是相互...
来源：巨灵信息 发表于：2007年06月04日

人民币国际化的核心是争夺金融定价权

“中国买什么,国际市场就涨什么;中国卖什么,国际市场就跌什么”成为近年来国际大宗商品市场特殊的晴雨表和风景线。由于不具备货币的国际话语权,从而丧失定价权,中国实体经济在全球产业链上被动挨打,既无法“对冲”外部危机的渗透,更无法让分享中国高溢价的外部经济体承担相应的经济调整风险,“收益别人拿得多,风险自己兜着走”。如何以人民币国际化为契机,重新定位自己的利益和实现方式,成为再也无法回避的事实。 一、货币国际化要实现贸易进程向金融进程的转换 货币国际化的最大动力和收益在于避免国民...
来源：上海证券报 发表于：2009年06月26日

人民币国际化注定是一项长期、渐进的工程

中国作为一个发展中国家，已经毋庸置疑是一个大国。 依靠出口导向型的经济政策，中国保持了近30年的高增长，但在国际金融危机和经济衰退的大背景下，过去主要依靠出口和投资的增长模式无疑越来越不可持续。对中国来说，转向以消费为主的内需成为必然选择。但这样的转型注定是漫长而艰难的，而且还会有不小的净损失，中国巨额的美元资产现在面临的风险就是其中之一。 我们固然需要尽力减少美元资产的损失，但更重要的是放开眼光，借此时机积极进行经济转型，并合理地推动人民币国际化，用铸币税等收益来弥补外汇资...
来源：21世纪经济报道 发表于：2009年05月25日

厘清人民币国际化的成本

经过全球金融危机的洗礼,中国意识到,在国际贸易与国际资本流动中过于依赖美元存在着相当大的风险。作为长期实施出口导向与引资导向发展策略的结果,持续的双顺差带来了大量的外汇收入。同时,由于中国政府不愿意让人民币对美元大幅升值,从而不得不持续干预外汇市场,因此这些外汇收入转化为持续的外汇储备累积。 截至2009年9月底,中国的外汇储备存量已经高达2.27万亿美元。在对抗金融危机的过程中,美国政府采取了史无前例的扩张性财政货币政策。这些政策对于稳定金融市场与刺激实体经济居功至伟,但同时埋下了通...
来源：21世纪经济报道 发表于：2009年11月17日

从计价货币到结算货币 人民币国际化迈出第一步

经过6个多月的准备之后，备受关注的中国跨境贸易人民币结算业务进入实质运作阶段。 7月6日，中国首笔跨境贸易人民币结算业务分别落户中国银行上海分行和交通银行上海分行。这意味着，人民币在国际贸易结算中的地位将从计价货币提升至结算货币。 “相对于其他政策的出台，这次行动是非常迅速的。”北京大学经济学院教授徐兵告诉《中国经济周刊》，这对于人民币国际化是具有标志性意义的一天。 从2008年12月24日，国务院常务会议提出在广东和长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与东盟的货物...
来源：中国经济周刊 发表于：2009年07月13日

人民币国际化进程中的流出与回流机制建设

本期做客嘉宾： 中欧陆家嘴国际金融研究院 副院长 殷剑峰 殷剑峰 中欧陆家嘴国际金融研究院副院长。曾任中国社科院金融所结构金融室主任、理财产品中心主任。中国社会科学院研究生院金融专业经济学博士，曾获第十二届孙冶方经济科学奖。近年来，在《经济研究》、《世界经济》等学术刊物发表了多篇具有重要影响力的学术文章，主持、参与过多项社科院重大课题、社科院金融所重点课题以及各部委和银行、证券公司等金融机构委托课题，并有专著、译著和合著多部。 随着日前中、日、韩三国财长...
来源：金融时报 发表于：2009年06月01日

目标清晰路径复杂 可控推进人民币国际化

　　本轮金融危机的爆发，让全球开始思考未来美元地位、以及国际货币体系改革。而近期部分欧洲国家主权债务危机的出现，又对欧元区缺乏统一财政政策的协作机制提出了质疑，欧元前景堪忧。随着中国即将成为为全球第二大经济体，人民币国际化的有关讨论在金融舞台上正被讨论地如火如荼。而本届陆家嘴论坛上，该话题又一次成为关注焦点。　　货币体系演进进程缓慢　　“任何国际货币体系，都是市场上众多机构、众多交易者不断博弈，不断变革演进的结果。”清华大学中国与世界经济研究中心主任、中国人民银行货币政策...
来源：上海证券报 发表于：2010年06月28日

目标清晰路径复杂 可控推进人民币国际化

目标清晰路径复杂 可控推进人民币国际化 本轮金融危机的爆发,让全球开始思考未来美元地位、以及国际货币体系改革。而近期部分欧洲国家主权债务危机的出现,又对欧元区缺乏统一财政政策的协作机制提出了质疑,欧元前景堪忧。随着中国即将成为为全球第二大经济体,人民币国际化的有关讨论在金融舞台上正被讨论地如火如荼。而本届陆家嘴论坛上,该话题又一次成为关注焦点。 货币体系演进进程缓慢 “任何国际货币体系,都是市场上众多机构、众多交易者不断博弈,不断变革演进的结果。”清华大学...
来源：上海证券报 发表于：2010年06月28日

目标清晰路径复杂 可控推进人民币国际化

　　本轮金融危机的爆发，让全球开始思考未来美元地位、以及国际货币体系改革。而近期部分欧洲国家主权债务危机的出现，又对欧元区缺乏统一财政政策的协作机制提出了质疑，欧元前景堪忧。随着中国即将成为为全球第二大经济体，人民币国际化的有关讨论在金融舞台上正被讨论地如火如荼。而本届陆家嘴（600663）论坛上，该话题又一次成为关注焦点。　　货币体系演进进程缓慢　　“任何国际货币体系，都是市场上众多机构、众多交易者不断博弈，不断变革演进的结果。”清华大学中国与世界经济研究中心主任、中国人民银行货币政策委员会委...
来源：上海证券报 发表于：2010年06月28日

目标清晰路径复杂 可控推进人民币国际化

　　本轮金融危机的爆发，让全球开始思考未来美元地位、以及国际货币体系改革。而近期部分欧洲国家主权债务危机的出现，又对欧元区缺乏统一财政政策的协作机制提出了质疑，欧元前景堪忧。随着中国即将成为为全球第二大经济体，人民币国际化的有关讨论在金融舞台上正被讨论地如火如荼。而本届陆家嘴（600663）论坛上，该话题又一次成为关注焦点。 　　货币体系演进进程缓慢 　　“任何国际货币体系，都是市场上众多机构、众多交易者不断博弈，不断变革演进的结果。”清华大学中国与世界经济研究中心主任、中国人民银行货币政策委员...
来源：上海证券报 发表于：2010年06月28日

积极稳妥推进人民币国际化

中国国力的逐渐增强把人民币国际化问题提到了议事日程。但应该清醒地认识到,美元地位越过顶峰与其他货币取代美元是两个完全不同的话题。从历史上看,美国是在其综合国力超过英国很长一段时间,并借助二战,才促成了美元取代英镑的地位。并且,美元作为世界储备货币,其背后有两大支柱。第一个支柱是美国强大的军事力量,这使得美元成为国际上永远的避风港。第二个支柱是美国强大的科技和创新力量,战后美国一直处在国际产业分工的顶端,这使得美国有能力通过创新来换取全世界的劳动,并向全世界输出美元。中美还有很大差距,在这个阶段希...
来源：中国证券报 发表于：2010年03月02日

人民币国际化:金融新秩序的推动力

人民币国际化——即使只是一小步,也足以让世界瞩目。 当前,人民币国际化进程已进入初级阶段——人民币区域化、跨境计价结算试点期、货币互换、发行人民币债……伴随着金融海啸带来的浊浪拍空,人民币国际化航船悄然出海,逐步向更广阔的领域驶去。 与人民币国际化共同展现的,必将是一个新的国际金融秩序。 “三步走”国际化路径 显而易见,人民币国际化必须要有恰当的路径和明确的整体发展战略。 通常而言,交易媒介、价值储藏和计价标准是国际货币的三种职能:货币国际化过程...
来源：经济观察报 发表于：2009年10月09日

不应高估人民币国际化的杠杆作用

在人民币因为尚未实现国际化而使中国在参与国际金融体系改革以及维护国家权益方面少了一个重要杠杆的情况下,国内对人民币国际化进程的期待越发显得急切。但在多种约束条件尚未解除的情况下,希望人民币尽快国际化进而分享国际化带来的收益,显然并非理性。中国在全球金融分工地位的提高,也远非人民币国际化即能实现的。 章玉贵 一如人们预料,上周四,饱受国会压力的奥巴马政府最终未将中国列为货币操纵国,令不少担心中美可能暴发汇率冲突的相关人士松了一口气。当然,笔者并不认为美国试图控制人民币升值轨迹的...
来源：上海证券报 发表于：2010年07月14日

不应高估人民币国际化的杠杆作用

　　在人民币因为尚未实现国际化而使中国在参与国际金融体系改革以及维护国家权益方面少了一个重要杠杆的情况下，国内对人民币国际化进程的期待越发显得急切。但在多种约束条件尚未解除的情况下，希望人民币尽快国际化进而分享国际化带来的收益，显然并非理性。中国在全球金融分工地位的提高，也远非人民币国际化即能实现的。　　一如人们预料，上周四，饱受国会压力的奥巴马政府最终未将中国列为货币操纵国，令不少担心中美可能暴发汇率冲突的相关人士松了一口气。当然，笔者并不认为美国试图控制人民币升值轨迹的欲望会就此降低，美国只...
来源：上海证券报 发表于：2010年07月14日

不应高估人民币国际化的杠杆作用

　　在人民币因为尚未实现国际化而使中国在参与国际金融体系改革以及维护国家权益方面少了一个重要杠杆的情况下，国内对人民币国际化进程的期待越发显得急切。但在多种约束条件尚未解除的情况下，希望人民币尽快国际化进而分享国际化带来的收益，显然并非理性。中国在全球金融分工地位的提高，也远非人民币国际化即能实现的。　　章玉贵　　一如人们预料，上周四，饱受国会压力的奥巴马政府最终未将中国列为货币操纵国，令不少担心中美可能暴发汇率冲突的相关人士松了一口气。当然，笔者并不认为美国试图控制人民币升值轨迹的欲望会就此降...
来源：上海证券报 发表于：2010年07月14日

海通证券：人民币区域化进程序幕正式拉开

从短期来看，开展跨境贸易人民币结算主要是为了减少次债危机对中国出口可能带来的负面影响。去年下半年以来，金融危机下的避险情绪推动美元升值，部分东欧、非洲和亚洲国家货币对美元剧烈贬值。而这些国家与中国开展贸易，都是以美元为中间货币进行支付。本国货币贬值造成这些进口国支付能力不足，大批订单被取消、很多已发出的货物被拒绝境，中国贸易企业损失惨重。　　 　　从长远来看，在周边国家对人民币结算需求大增的背景下，适时加快人民币国际化进程。目前中国已是世界第三大经济体、第二大出口国、第一大外汇储备国。而...
来源：海通证券 发表于：2009年04月13日

社保理事长戴相龙：人民币国际化需15至20年

　　近来,国际上一些国家给人民币汇率施加了一定压力,种种因素使得人民币国际化再次成为业界讨论的焦点话题之一。全国社会保障基金理事会理事长戴相龙本月初在上海举办的中国国际经济会2010年中国经济招待晚宴上表示,人民币可兑换是人民币国际化的基本条件,但还称不上人民币国际化,他预计人民币国际化需要历时15年至20年。　　中国金融崛起有利于推进国际金融体系改革《上海金融报》:目前,中国崛起已经成为全球关注的话题,请问在中国崛起过程中金融应该扮演什么样的角色？　　戴相龙:现在,国际上有一些人过分高估中国的...
来源：上海金融报 发表于：2010年04月09日

牢牢抓住人民币国际化的历史机遇

中国要实现大国向强国的转变,必须解决贸易大国与金融小国的矛盾,这需要依托于金融的崛起,而金融崛起则要求拥有国际化的货币环境。目前在全球金融危机下各国综合实力此消彼长的较量中,总体而言,人民币国际化机遇大于挑战。本次危机也不同程度地创造了人民币成为完全可流通和国际储备货币所需要的基础性条件。 ⊙主笔:吴晓求 执笔:赵锡军 宋晓玲 巨强 聂玲 本次国际金融危机引发了各国对以美元为核心的金融体系多种弊端的深刻反思,鉴于这种单极国际货币体系的利己性、缺乏约束制衡机制、权利义务不对称...
来源：上海证券报 发表于：2009年03月19日

人民币国际化任重道远且风大浪急

发达国家金融早已从挣钱进入玩钱时代，而现阶段已经进入玩钱高级阶段，即从玩自己的钱提升到玩别人的钱；相比较发展中国家则刚刚从挣钱阶段步入玩钱阶段，无论玩钱的经验、技术、专业以及战略都有不足和欠缺，更何况玩自己的钱和玩别人的钱的心态、技术、策略乃战略相差甚远。国际环境错综复杂，我们需要理性、全面和真实地考察、研究和分析。 近期伴随我国与诸多国家货币兑换以及我国人民币国际结算方式的扩大，我国人民币国际化的舆论逐渐高涨、升温，似乎我国人民币国际化已经临近并实现了。面对这种思潮，笔者认为这与计划...
来源：期货日报 发表于：2009年04月17日