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来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/03/29 03:53:23

抵御通胀的七条投资诀窍:推迟领取社保

www.eastmoney.com2011年03月22日 10:02 手机免费访问 eastmoney.cn|字体:大中小|我有话说 查看评论(0)

  未来十到二十年,我们的生活成本可能会翻倍,你打算如何来应对?

  如果你还年轻,还是劳动大军中的一份子,那你最好的武器就是自己的才智。至少从长期看,工资收入趋向于随通货膨胀上升一起增加。如果你已经退休,那就只能依靠现有资产了。

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  我在这篇文章中将列举出应对消费者价格指数(CPI)上升的七种策略。此外我还将在本文的姐妹篇中分别阐述如何投资固定收益产品(包括六种抵御通胀的办法)和投资大宗商品(包括五种抵御通胀的办法).

  总而言之,共有18种抵御通胀的方法供你选择。这并不意味着你需要动用每一种手段,其中有一些要么是投机性太高,要么是日常运用的代价太高。还有一种投资大宗商品的办法则大巧若拙。

  对于退休人士而言,通货膨胀理所当然是排在健康之后的第二大焦虑因素。如今的退休者应该都还记得上世纪70年代物价全线飙升的一幕。当时所有东西都在涨价,唯独债券不涨。对于债券投资那简直是场灾难。

  我每天都会担心这一幕。因为我手里有很多债券。

  按照官方数据,眼下的通胀率相当温和,这为美联储加印钞票提供了理由(目前每一秒钟印刷出2万美元纸币)。美联储主席本•S。伯南克(Ben S. Bernanke)安慰大家说,如果不将食品和能源价格考虑在内,物价上涨并不多。

  这让我想起很久以前华盛顿特区某位落选市长说过的一句经典的话:如果不将谋杀考虑在内,我们的犯罪率并不高。

  接下来就是我要说的七种抵御通胀的方法,其中有一些很可能你已经在运用。对于CPI我们没什么好怕的。

  持有房地产

  从长期看,房价的涨速要超过生活成本的增速。过去100年来,房价的年均实际涨幅(表面涨幅减去通胀率)在1%左右。

  我从小长大的那间老屋,从1953年父母买下到不久前卖出,每年的升值速度达到6%。虽然最近房价大跌,虽然这间老屋年久失修,但扣除通胀率后的年均涨幅仍然有3%。

  虽然房价仍未走出低谷,但我认为离底部已经不远。我深信,如果CPI在未来20年上涨两倍,那房价至少也会上涨两倍。

  如果你刚刚退休,那我的建议是不要急着把大房子卖掉换成小的。这时候可以运用其他一些更复杂的抗通胀手段,如果还有别的理由让你待在原处不动,那更该如此。

  持有股票

  股票是持有一家公司股份的凭证,而这家公司或许至少拥有一些“硬资产”,而且随着美元贬值,股票价格也有望上涨。

  当然,通胀飙升的确会在一段时间内给股票造成损失。1973年阿拉伯国家实施石油禁运导致物价飞升,股市就曾遭受重创。但从长期看角度看,股价涨速要高于通胀率。过去100年来,股票价格的年均涨幅为6%,若将股息也考虑在内,跑赢通胀不在话下。

  是股票让巴西和墨西哥的投资者在高通胀环境下生存下来,是股票让美国投资者经受住了始于1971年的大通胀(美元在1971年与黄金脱钩)。虽然从那以来物价已经上涨四倍有余,但在这40年中,美国股市的年均真实回报率保持在接近6%的水平。

  而眼下,美国股市的价格水平相对于公司盈利已经偏高,因此我预计未来40年股市扣除通胀后的年均回报率只有5%。不过股市随物价而涨的能力决定了它是退休人士重要的投资选择。

  将你至少三分之一的可投资资产配置在股市。如果你名下没有房产,如果你没有足够的储备资金来承受自己净资产的大幅波动,那都应该增加股市的投资比重。

  投资股市便利、实惠的一种方式是购买交易所交易基金(ETF),又成为交易型开放式指数基金。投资跟踪标普500指数的指数基金,每年的管理费只有0.1%左右。

  持有资源主题类基金

  购买采掘类公司的股票将为你提供对冲通胀的有力保障。

  过去十年来,T. Rowe价格新时代基金通过投资斯伦贝谢(Schlumberger)、卡梅隆国际(Cameron International)和弗里波特-麦克莫伦铜金矿公司(Freeport-McMoran Copper & Gold)等资源类公司取得了不错的回报。投资该基金非常实惠,每年的资产管理费率只有0.67%。

  先锋基金(Vanguard)提供两只管理费率更低,但不进行积极管理的ETF,分别投资原材料和能源板块。原材料ETF投资了弗里波特-麦克莫伦铜金矿公司、杜邦公司和陶氏化学。而能源ETF排名最靠前的重仓股包括埃克森美孚、斯伦贝谢和雪弗龙。两只基金每年的管理费率都只有0.24%。

  如果你打算投入10万美元以上,可以选择其中一只以开放式基金模式买入。开放式基金模式不收佣金,但在短期内赎回要缴纳2%的赎回费。费率与ETF相同。

  无论其净值如何,以ETF模式投资先锋行业基金对于投资者纳税会更有利。你可以根据自己需要的频率买进或卖出一只ETF,只需承担在线交易手续费(9美元甚至更少)和买/卖差价(每个基金单位几美分)。凭借其灵活性,你可以积累自己的可抵税损失。

  先锋基金旗下还有一只贵金属基金。这只基金无法像ETF一样交易。赎回时要缴纳赎回费,这会妨碍积累可抵税损失。

  投资资源类股

  你不一定要通过基金公司之手来投资股票。你可以自己买卖。这样可以节省出管理费。你不用向一只基金投入10万美元,只需模仿基金的投资组合,将10万美元平均配置在10只股票上。这样每年可以节省下240至670美元。

  这种点菜式的投资,其交易成本不会比ETF更高,实际上还会更低一些。向埃克森之类的大公司,其股票的买/卖差价要比持有该股的ETF的交易差价更小。

  在你的投资组合中该包括能源、化肥、黄金和木材公司。说到黄金业,纽曼矿业公司显然是好选择。不过看看先锋贵金属行业基金的投资组合,你将发现一些有趣的替代股。

  惠好(Weyerhaeuser)是一家木材行业的巨头。不过该公司为了规避企业税,正向房地产投资信托公司转型。

  购买房地产投资信托基金(REIT)

  除了一些半路出家的木材公司外,REIT行业主要是由不动产业主构成。他们拥有写字楼、购物中心、公寓、仓储和库房。这些不动产业会追随生活成本的上升来提高租金,从而起到对冲通胀的作用。

  投资REIT要当心。REIT价格在近两年翻了一倍。这意味着分红只有以前的一半。也意味着即使分红能跟上生活成本的增长步伐,你投资的REIT价格未必能做到这一点。

  推迟领取社保

  你的身体是否健康,手头是否宽裕?若两者皆尚可,那或许可以推迟开始领取社保金的时间。这样每个月领到的社保就会多一些,而且还享受通胀调整待遇。

  那究竟该把在62岁,或是66岁,还是70岁开始领社保呢?这个问题有点复杂。通常情况下,如果夫妻双方都有社保,分别从66岁和70岁开始领取是可行的。

  基于常规的保险精算分析,我要再补充一点。社保就是一场破产的庞氏骗局。面对退休人群不断扩大的现实,增强社保支付能力的一个办法就是减小其通胀调整参数。虽然其可能性不大,但总比那些涉及没收已发放福利的改革更可行。

  如果从70岁才开始领社保,那你的社保金将享受通胀调整,但代价是从66到69岁少领10万美元。你就把这当做是购买了通胀调整的补充年金。当你开始领取后,它将为你提供相对于当时CPI减去一个百分点的补充养老金。或许你还不如早早领回那10万美元并投资到股市中。

  总而言之,如果你难以抉择,如果你是奥巴马总统所说的有钱人,那就从66岁而不是70岁开始领社保金。

  持有现金

  如果你已经退休,你该还清抵押贷款。但如果你还年轻,那或许持有现金会更靠谱。基于你持有现金的多少,通胀将为你带来意外的好处。因为等你还款的时候美元不像以前那么值钱了。

  假如你今年40岁,欠有50万美元的固定利率抵押贷款。假如你的免税退休账户中有50万美元,把这些钱投资在吉利美(Ginnie Mae)基金上。如此一来,你就可以安心睡大觉了,通胀不会给你造成太大伤害。

  原因何在?通胀率上升将推升利率,并导致你投资的吉利美基金发生损失。但通胀也会让你的住宅价值以比原来更快的速度增加,而贷款却维持不变。到最后你便拥有比原来更多的房屋净值。

  我并非提倡盲目贷款,这不过是对你的资产状况的一种大体分析。如果你年纪轻轻,身背大笔贷款,你对通胀的承受力可能不像你以为的那样弱。木材和黄金股可以帮你减轻负担。

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