评论：汇率问题不应政治化 透视人民币升值利弊

　　美国国财政部15日发表声明，宣布原定向国会提交的《国际经济和汇率政策报告》推迟公布。此前，外界估计该报告将可能16年来首次把中国列为“汇率操纵国”。声明一改过去一段时间的强硬语气，承认“中国自9月初以来加快了人民币升值的速度”，并希望中国保持这一势头。

　　近来外媒多用“货币战争”一词，随着中期选举临近，美国力迫人民币升值。但正如温家宝总理9月在纽约表示，人民币汇率是经济问题，不应政治化。本报摘编多位专家学者近来就人民币升值问题从经济学角度发表的观点，以飨读者。

　　——编者

　　升值过快对美国没好处

　　雷•费尔 (美国耶鲁大学经济学教授)：

　　人民币升值对美国总体来说利弊相抵，甚至可能弊大于利，指望人民币升值大幅增加美国就业岗位不现实。人民币升值对美国而言，可能有四种关联。第一种，人民币升值使“中国制造”变得昂贵，美国产品将获得竞争力；第二种，人民币升值可促进美国出口。这两种关联都有利于美国。但第三种关联是，中国因为出口下降经济可能降温，从而导致进口减少，这将不利于美国出口和经济复苏；第四种，“中国制造”价格上扬，也会导致美国物价上扬，不利于美国消费需求，并损害美国经济增长和就业。

　　林毅夫 (世界银行首席经济学家兼副行长)：

　　如果中国政府将人民币升值，只会对美国经济造成损害。美国由中国进口的货品，大部分属于劳动密集生产型货品，美国工厂已不再生产，只能选择由中国或其他国家进口。如将人民币升值，只会令美国进口的中国产品价格上升，影响美国的消费开支和就业。

　　适度升值对中国有利

　　余永定 (中国央行货币政策委员会前委员)：

　　人民币升值对美国不一定有多大好处，但适度升值对中国好处更大一些。如果中国早一些允许人民币升值，调整可能早就到位了。我们有2.5万亿美元的外汇储备，美元资产至少1万多亿。美国财政状况日益恶化，最终可能被迫采取通货膨胀的方式，将债务“胀没”了，这一过程已经开始，这2万多亿对我们是沉重的负担，如果处置不当，辛苦几十年赚来的外汇可能会消失。

　　　 中国政府所面对的两难困境在于，国民会切实并迅速地感觉到人民币升值导致出口下降的影响，而外汇储备价值蒸发所致的国家财富损失将由全社会来承担，且不会那么快被感受到。

　　陈志武 (耶鲁大学管理学院金融学教授)：

　　人们普遍担忧人民币升值将对中国出口带来打击，但这种说法是经不起实际推敲的，在人民渐渐升值20%多的时间段里(从2005年至今)，中国的出口还是在以20%～30%的速度上升，所以这种担忧实际并没有发生。

　　中国本身也需要人民币升值。不管是产业结构的调整，还是对中国现在高污染、高能耗的情况之下，让人民币继续保持低价位，将会更加剧中国环境污染和资源消耗。

　　罗比尼 (美国纽约大学经济学教授)：

　　人民币升值能提振中国国内消费，同时减少对出口的依赖。人民币的低汇率让普通中国消费者买不起外国商品，压低人民币汇率，实际上只保护了本来就从低利率中受惠良多的国有企业，其结果是让收入从家庭流向企业。

　　升值幅度不宜过大

　　左小蕾 (银河证券首席经济学家)：

　　人民币升值将对中国公司产生负面影响。加工贸易定价能力很弱，边际效益又很低，人民币升值会对其造成打压。　　连平 (交通银行首席经济学家)：

　　人民币的大幅升值会对经济产生负面影响，尤其对劳动密集型产业(比如服装、鞋帽企业)和出口相关企业造成很大打击。我国直接和间接与出口相关的行业囊括了1.5亿左右庞大的劳动力大军，且调研也显示，这些企业的盈利水平一般在3%～5%左右，因此难以承受人民币的大幅升值，而对那些盈利水平尚可的企业，一旦面对10%的人民币升值，在市场谈判和交易中也会处于劣势，因此这些企业往往只能承受人民币小幅上涨。虽然中国主要对外经济指标显示储备高、顺差大，但从中国经济结构和产业结构调整、通胀压力抬头、加上工资有明显上涨压力等方面看，目前人民币并不具备大幅升值条件。

　　中美都有待解决结构性问题

　　吴敬琏 (中国国务院发展研究中心研究员)：

　　人民币汇率形成机制若无法自由化，会出现两个问题。第一，实际上是在补贴出口，第二，出口企业将缺乏技术升级与创新动能。创新必须具备三条件，压力、动力与能力，是很费力的事，不是躺在那里就可以做的。倘若总是用弱势汇价去扶植出口业，第一个压力条件就不具备了，遑论让出口业实现技术创新。

　　但这并不是说美国的外贸赤字是人民币汇率低估造成的。美国的入超，根本性的原因是美国储蓄率太低，储蓄和投资之间有缺口，总要找到补充缺口的来源。换言之，美国为了维持自身经济运转，在储蓄率过低之下，就算中国对美国的出超降低，美国还会找别的国家来补偿，美国要反求诸己，要解决美国自己国民收入的缺口问题。