英雄联盟刀锋之影出装:在“破发”公司中逮“黑马”

来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/03/29 03:18:28

  编者按:最新上市的5只创业板新股表现较前期低迷明显改善,腾邦国际升近五成。四方达、中海达、鸿特精密、朗源股份涨幅都在20%之上。

  分析人士认为,经历过大幅度的破发之后,这些个股的估值已经形成了一个价值洼地。此外如果破发新股中有很好的炒作概念,也可以重点关注。

 

  破发新股多数业绩预喜

  5只新股登陆,创业板个股数增加至178家。新股上市首日表现较前期低迷明显改善,腾邦国际首日升幅近五成,四方达、中海达、鸿特精密、朗源股份涨幅都在20%之上。

  湘财证券的李莹在接受记者采访时表示,“目前,大盘回暖趋势日趋明朗,在这样的大环境下,前期破发的次新股有一定的估值优势,其中一些成长性不错的公司,有望在近期得到资金的青睐,从而走出一波反弹行情。

  经历一轮破发潮后,昨天登上创业板的新股发行价已在回落,平均为25.37元。其中,鸿特精密以16.28元的发行价,进入到了创业板最低发行价排行前十。

进入2011年,创业板新股破发连连,机构炒新积极性骤减,2月1日发行上市的东富龙创下创业板开板以来中签率新高——7.16%。记者发现,近来创业板新股发行价正呈现回落趋势,1月25日上市的5只新股平均发行价为46.33元,2月1日上市的5只新股平均发行价降至36.57元,昨日上市的5只新股发行价平均仅为25.37元。

  尽管这一批创业板新股发行价已出现明显回落,大同证券首席策略分析师胡晓辉认为,“分析5家公司,具备相对确定的高成长公司仅有中海达”。胡晓辉称,该公司是高精度卫星导航应用市场的龙头企业。

  “今年1月份以后上市的新股,‘三高’问题其实已经不是很严重,只是遭遇到了前期新股‘三高’问题集中爆发的一个时点,所以遭受了破发的命运。而经历过大幅度的破发之后,这些个股的估值已经形成了一个价值洼地。”平安证券康卫对记者表示。

记者通过统计发现,截至2月14日,2011年破发的新股达19只,而这19只破发次新股中,包括秀强股份、海立美达、华锐风电、亚太科技等多数已在业绩快报中发布业绩预喜。而业绩最靓丽的非鸿路钢构莫属。其业绩快报显示,2010年1~12月每股收益1.6380元(按发行前总股本1亿股计算),每股净资产4.37元,净资产收益率46.02%,净利润同比增长101.57%。

  破发公司中具独特概念的可关注

  广发证券最新研究报告表示,企业的成长性与估值的安全性是寻找破发次新股机会的一个重要原则。尽管所有的破发次新股都有其高估值的原因,但投资者不妨横向比较同行业整体估值水平,如果仍然偏低且成长性较高,不排除这类股票是遭到了市场的错杀,估值修复的可能性大。

  广发证券同时认为,抓概念也是挖掘破发次新股的一个重要思路。如果破发新股中有很好的炒作概念,也可以重点关注。国元证券分析师李雷认为,相对来说,那些高科技、新材料行业中的破发股更有机会成为牛股;同时,小盘股由于存在着极大的股本扩张潜力,也存在炒作空间。

虽然目前“打新股”已经不再是暴利的代名词,新股的发行和申购也有望走上一条更合理的道路。然而,资金对于新股的炒作还是会把“概念”作为一个很重要的指标。那么同样地,次新股,尤其是今年1月份以后上市的这些次新股,资金同样会选择概念特殊的个股来进行炒作。其中,致力于为企业提供高端ERP服务的汉得信息,从事定制化专网视频通讯解决方案和其他视讯相关业务的迪威视讯,以及我国第一家开发、设计、 制造和销售不同风资源和陆地等大型风电机组的华锐风电等,都有望得到资金的关注。”平安证券徐增科对记者表示。

  广发证券元辰认为,随着社会安全、应急调动、电子政务需求深化和重要基础行业信息化的快速推进,专网视频通讯行业需求将不断增长,据预测2014年专网视讯市场规模将达150亿,复合增长率约为25%,而迪威视讯将直接受益于政府和公安两大市场的范围扩大和需求升级,同时借助优势快速进军国防、交通、能源等行业。

  迪威视讯为政府、公安等高端专网客户提供定制化视频通讯解决方案,近三年营收和净利润年均复合增长率为33.5%、28.4%;在专网视频通讯市场细分行业占有率排名中,公安行业第一,政府行业第四。随着视频通讯技术应用的普及以及专网客户业务流程的日趋复杂,作为专网视频通讯综合解决方案商,公司对于华光通信局、公安厅等中高端客户具有明显的竞争优势。

  广发证券预计,迪威视讯2011-2012年每股收益分别为1.26、2.22元,净利润复合增长率为50.5%,结合可比公司相对估值和考虑其高成长性,给予公司2011年35-43倍PE,公司合理价值为44.10元-54.18元。

  破发次新股已成价值洼地

  久旱过后必有甘霖,春节过后中小盘股开始明显回升反弹,这也让在破发大潮中惨遭破发的次新股看到了翻身的希望。不少业内人士早在年前就不断提醒:破发次新股造就的价值洼地可能是个机会。

  破发大军阵容强大

这波新股破发潮始自今年的1月7日,当日上市的新股中,创业板两新秀安居宝(300155)(300155)和振东制药(300158)(300158)携手破发,开启了一轮新股首日破发潮。到1月18日时破发潮迅速升级,当日上市的五只新股全军覆没,仅仅一周后,同样是五新股上市四只同遭破发。

  据记者统计,今年以来上市的40只新股中,已经有18只新股挂牌首日遭遇破发,破发概率高达45%。实际上,如果算上随后跟随破发的次新股,破发大军无疑更为强大。

而在这股破发大军中,最闪亮的“明星”无疑是沪市第一高价IPO的华锐风电(601558)(601558)。据悉,当初上市之时华锐风电发行价为90元,而经历了挂牌首日大幅破发及随后几个交易日惯性下跌之后,华锐风电上周五收报73.5元,破发幅度达到了18.33%。

  价值洼地有机可乘

  不过,破发潮之后,随之而来的往往是机会。

  分析人士认为,新股破发的根本原因在于市场整体形势的走熊,而去年底之前一段时间众多中小盘股票集体回落,这更令新股雪上加霜。而一旦市场形势好转,破发潮将得到遏制,同时,前期破发的次新股也将成为投资的新价值洼地。

  实际上,早在春节之前,就已经有不少分析人士预言:破发次新股已经形成价值洼地,节后有反弹修复需求,可能成为节后投资的一条主线。不少分析师甚至表示,新股破发为节后投资埋下了一颗颗金种子。

  如今,正如此前预料的一样,破发次新股也纷纷走出阴影,开始回升。不过,在市场人士看来,这种反弹很可能才刚刚开始。

  三条原则把握机会破发股机会

  那么多的破发次新股,投资者又该如何有选择性地出击?分析人士认为,抢破发次新股的反弹行情,应该遵从三条原则。

  首先,第一条原则在于破发幅度。破发幅度越大的股票,后期补涨的需求越强烈,反弹的高度也可能越大。因为节后的中小盘股回升行情本身就是一种超跌反弹,因此,“超跌”很重要。尽管这些破发的次新股不一定能迅速收回发行价,但在一定程度上,超跌的幅度决定反弹的高度。

  第二条原则就在于企业的成长性与估值的安全性。尽管所有的破发次新股都有其高估值的原因,但投资者不妨横向比较同行业整体估值水平,如果仍然偏低且成长性较高,不排除这类股票是遭到了市场的错杀,估值修复的可能性大。

  第三条原则就在于抓概念。如果破发新股中有很好的炒作概念,可以重点关注。国元证券(000728)分析师李雷认为,相对来说,那些高科技、新材料行业中的破发股更有机会成为牛股,同时小盘股由于存在着极大的股本扩张潜力,也存在炒作的空间。

  破发次新股有钱途

  在经历了不堪回首的1月份之后,新股市场终于在兔年迎来了新气象。继上周五上市的东方铁塔、新联电子首日保发后,昨日登陆创业板的腾邦国际等5股也集体收涨。业内人士表示,随着大盘的回暖,前期破发的部分次新股很可能获得资金的青睐,迎来短线交易性机会。
  节后上市新股无一破发
与上个月此时频频出现的新股开盘破发相比,昨日上市的腾邦国际等5只创业板新股的"首秀"堪称完美,5股不仅全部跳空高开,其首日收盘涨幅也均在20%以上,其中腾邦国际的全天涨幅达到46.71%,成为1月7日以来上市首日表现最好的新股。至此,春节之后上市的7只新股无一破发,显示困扰新股市场整整一个月的破发"魔咒"正逐渐褪去。
  浙商证券分析师陈德告诉记者,大盘回暖是新股破发潮消退的首要因素。而西南证券分析师黄昌全则进一步指出,节后上市的7只新股的平均发行市盈率仅有56.68倍,这一发行水平较之去年12月份的75.8倍与今年1月份的72.9倍都出现了大幅下降,使得新股的"含金量"大幅回升。
  三思路掘金破发次新股
  据统计,今年以来共有45只新股登陆A股市场,其中有18只新股曾遭遇首日破发,而出现过破发的新股总数则高达33只。不过在节后大盘持续反弹的带动下,次新股板块近期的走势不断好转,截至昨日收盘,只有18只今年上市的次新股处于破发状态。
两位分析师表示,大盘回暖趋势日趋明朗,在这样的大环境下,前期破发的次新股就迎来短线交易性机会。操作上可遵寻以下三条原则:首先,破发幅度越大,后期反弹的高度也可能越大。其次,应关注成长性与估值的安全性,如秀强股份、海立美达、华锐风电等的业绩预增幅均在50%以上,可关注。最后,如果破发新股中有很好的炒作概念,也可重点关注。

  破发让机构浮亏12亿元

  2月1日,虎年最后一个交易日,汉得信息等7只新股集体挂牌亮相。

  然而,破发潮的蔓延仍让投资者心有余悸。当日,广电电气、星宇股份、汉得信息分别较发行价跌5.79%、7.71%、3.59%收盘,结束了其上市首秀之旅。

  据《证券日报》金融机构中心统计显示,11月以来,有43只上市新股破发,网下获得配售股份的机构3个月浮亏12.4亿元。其中,华锐风电、英飞拓和风范股份3只股票,机构就浮亏4.92亿元,占比39.68%。

  2010年11月以来,A股市场共有103只新股登陆A股市场。截至2011年2月1日,43只个股跌破发行价,占比41.7%。按规定,机构网下申购获配股份的限售期为3个月。

  统计数据显示,43只破发新股,机构浮亏12.4亿元。其中,机构浮亏金额排名前三甲的股票为华锐风电、英飞拓和风范股份,机构分别浮亏35952万元、6721万元、6490万元,总计浮亏4.92亿元,占12.4亿元的39.68%。

  从上市地看,主板有7只,中小板有19只,创业板有17只。创业板、中小板由于市盈率较高,很多公司已经透支了其成长性,成为破发股的“大本营”。

以2月1日上市的7只新股为例,5只创业板新股的平均市盈率为74.75倍,2只主板新股的平均市盈率58.92倍。其中,东富龙发行市盈率高达96.63倍,发行价格为86元,无论是市盈率还是发行价都是7只新股中最高的一只。该股网上中签率高达7.16%,创下创业板开板以来中签率最高纪录。这显示出投资者申购新股风险意识增强,打新热度降温,从而也影响到资金对新股上市后的参与积极性。

  浮亏4.92亿元 “三剑客”重创机构

  在43只破发股中,华锐风电、英飞拓和风范股份3只股票令机构浮亏4.92亿元。

  华锐风电无疑是机构的“悲情一哥”。上市以来的14个交易日,华锐风电跌幅达19.02%,网下获得配售的机构浮亏35952万元亿元。

1月13日,被誉为最贵主板新股的华锐风电在上交所挂牌交易。但其开盘即报于87元,直接跌破90元的发行价,收盘跌幅9.59%。此后步入下跌通道中,最低跌至70.23元,跌幅达21.97%。上交所公布的交易公开信息显示,上市当日,有2家网上申购获配股份的机构出现在卖出席位,共卖出4113万元。

  华锐风电网下发行股份数量2100万股,最终获配成功的仅有49家机构。网下配售情况显示,获配数量过100万股的有11家机构投资者,除一家是券商自营账户,两家是社保基金账户外,其余全部为险资账户。

  其中,有12家券商自营账户获得配售,总共获配378.6225万股。获配数量最多的是中信证券(600030)的自营账户,达到108.623万股。按2月1日收盘价计算,12家券商浮亏6482万元。中信证券浮亏1860万元。

  英飞拓网下发行股份数量737万股,2010年12月24日上市,至今跌幅达16.95%,机构浮亏6721万元,排第2名。

  风范股份网下发行股份数量1000万股,2011年1月18日上市,至今跌幅18.54%,机构浮亏6490万元,排第3名。

此外,机构浮亏3000万元以上的股票还有:力帆股份(601777)跌幅10.07%,机构浮亏5840万元;宋城股份(300144)跌幅11.13%,机构浮亏4956万元;亚太科技(002540)跌幅15.6%,机构浮亏4948.32万元;齐峰股份(002521)跌幅12.8%,机构浮亏3929.4万元;亚星锚链(601890)跌幅9.1%,机构浮亏3690万元;新都化工(002539)跌幅11.4%,机构浮亏3620.4万元;天瑞仪器(300165)跌幅13.63%,机构浮亏3278.2万元。

  破发新股受机构青睐

  春节到来的喜气,并未能扭转新股破发的颓势。节前最后一个交易日挂牌上市的7只新股,有3只破发。
  截至2月1日收盘,在2011年38只新发股中,22只新股破发,其中19只新股首日破发。

2月1日上市的7只新股里,中电环保(300172)、东富龙(300171)、松德股份(300173)、元力股份(300174)四只新股收盘在发行价之上,其中中电环保上涨13.67%,是新股中涨幅最大的股票。汉得信息(300170)、广电电气(601616)和星宇股份(601799)三只新股破发,其中广电电气和星宇股份是在上海交易所上市,汉德信息是创业版的股票。

  值得一提的是,近期刷新了创业板中签率记录的东富龙盘中一度破发,但在护盘资金的力挺之下,最终收盘在86.37元,仅比发行价86元略高。此前东富龙中签率高达7.16%,是创业板开设以来的最高中签率。

  不过有意思的是,市场表现最弱的几只创业板新股,却偏偏更加受到机构的青睐。公开交易信息显示,
  唯一破发的创业板新股汉得信息,买入前两大席位均为机构专用席。另一只破发的新股星宇股份,买入第一大席位也是机构专用席。勉强守住发行价的东富龙,买入第三大席位也是机构专用席。而表现最好的两只新股中电环保和松德股份,其买入前五大席位中没有机构的身影。

截至昨日,在2011年以来上市的38只新发股中,19只新股上市首日破发,占了一半,而在2010年,沪深两市有347只新股挂牌,上市首日破发的有26家,占比仅为7%。2011年以来,新股一直是高频、高市盈率发行。“我觉得即便是春节之后,新股表现也很难立刻好转。”对打新颇有研究的私募柳凡刚告诉记者。“要等到发行市盈率降下来之后,市场资金也比较充裕了,新股才会有比较好的行情。”

 5新股首日均涨逾两成:炒新回暖?

基于节后A股市场的连续反弹,前期新股上市首日成批破发的市场表现得到改观,周二上市的5只创业板新股均取得两成以上的首日涨幅。不过,其中4只新股盘中呈现冲高回落走势,显示市场炒新热情并未完全恢复,做多动能仍较弱。分析人士认为,随着新股的大量发行,像过去那样再出现大面积暴涨的可能性也明显降低。投资者今年打新股需要仔细甄别、优中选优。

  昨日创业板5只新股挂牌上市,整体表现较强,为近期萎靡不振的新股上市注入一丝活力。截至收盘,腾邦国际(300178.SZ)涨幅最大,最终收报32.13元,比发行价21.9元上涨46.71%;四方达(300179.SZ)收报32.75元,上涨32.32%;鸿特精密(300176.SZ)收报20.6元,上涨26.54%;朗源股份(300175.SZ)收报21.42元,上涨25.26%;中海达(300177.SZ)收报58.03元,上涨24%。

  经过持续的炒作,去年中小板、创业板整体估值居高不下,而进入2011年,创业板及中小板上市新股大面积破发,机构炒新积极性骤降。数据统计显示,1月25日上市的5只新股平均发行价为46.33元,2月1日上市的5只新股平均发行价降至36.57元,而经历一轮破发潮后,昨日这批新股的发行价水平继续回落,平均为25.37元。其中,鸿特精密以16.28元的发行价,进入创业板最低发行价的前十位。

  高开低走难言乐观

另外,近期随着股指的连续反弹,给新股上市也提供了较好的市场氛围。昨日上市的5只创业板新股集体飘红,似乎显示市场炒新的温度有所回升。不过值得注意的是,昨日收盘除四方达日K线收出一根带上下影线的实体阳线外,其余4只新股均收出高开走低的阴线。其中,中海达在盘中上摸65元的高位后,股价逐级回调,最终仅收报58.03元;腾邦国际也在盘中创下35.56元的日内最高价,随后最低回落至32.11元,收报32.13元;朗源股份、鸿特精密收盘价较开盘价下跌均超过5%。

  “昨日创业板新股的走势和大盘整体呈现一定的相关性。”联合证券某策略分析师向《第一财经日报》记者表示,事实上前期新股破发频频,表现一直不佳,近期在大盘整体回暖的带动下才开始呈现复苏态势。

该分析师也认为,今年仍然可能出现一些涨幅比较大的新股,但像过去那样再出现大面积暴涨的可能性也明显降低了。新股的大量密集发行,使得中小盘新股不再是稀缺的品种,新股市场的热度必然下降。因此,投资者今年打新股需要仔细甄别,优中选优,新股“遍地黄金”的暴利时代可能已经过去。

  就本批上市的5只创业板新股来看,大同证券认为,具备相对确定的高成长性个股为中海达。安信证券表示,中海达是我国高精度卫星导航定位技术专业应用领域的领头企业之一,具有较强的竞争优势。而高精度卫星导航定位技术专业应用领域是一个新兴的行业。不过,安信证券也指出,如果该公司不能根据技术发展、行业标准和客户需求而及时进行技术创新和业务模式创新,则可能存在因竞争优势减弱导致经营业绩不能达到预期的风险。

  积极关注破发股投资机会

       最近在市场持续下跌的影响下,A股市场跌破发行价的个股越来越多,需要引起投资者的关注。虽然一些分析人士表示此情况意味着市场供求关系严重失衡,市场整体估值水平面临继续下降的风险,但也有部分券商分析师认为,破发股除了主力自身具有推动股价重回发行价之上的强烈意愿外,同时破发也给市场提供了低于中签者持股成本的买入机会。一
旦市场企稳反弹,将为破发股迎来绝地反击的机会。在目前背景下,大幅跌破发行价的优质公司值得好好研究和挖掘。

据上证报资讯统计,截至2月10日,2010年以来共有387只新股上市交易,有45只个股首日挂牌便跌破发行价。而2011年以来上市的38只新股中,更是有20只新股破发,破发率达到52.63%。破发潮愈演愈烈的巨大风险下面,也蕴藏着机遇。因此,从这个角度来看,上市便破发、目前仍然保持破发和从没攀上发行价的个股,无疑具备一定的投资价值,其股价未来将有机会回到发行价上方。

  统计破发的历次数据也显示,破发股往往是市场反弹的“急先锋”,业内分析人士表示,可重点关注三类破发股:第一类是破发幅度较大的个股,如兆驰股份(002429),发行价为30元,但最新收盘价仅为23.91元,破发幅度达20.3%;第二类是有业绩预增或高送转题材的个股;第三类就是中小盘次新股,同时有机构深度参与的。从以往的经验来看,在市场反弹行情中,次新中小盘破发股反弹的幅度往往要强于大盘股等其他类型的个股。

  去年以来部分破发个股一览

  股票代码 股票名称 收盘价 首发价格(元) 首发价 破发幅度(%) 向一般法人配售上市日期 向一般法人配售数量(万股) 市盈率 所属证监会行业
  2429 兆驰股份 23.91 30 30 -20.3 2010-9-10 1120 34.76 制造业--电子
  2336 人 人 乐 21.47 26.98 26.48 -18.92 2010-4-13 1999.99 38.22 批发和零售贸易
  2356 浩 宁 达 29.88 36.5 35.85 -16.65 2010-5-10 400 51.38 制造业--机械、设备、仪表
  2403 爱 仕 达 15.69 18.8 18.8 -16.54 2010-8-11 1200 47.16 制造业--金属、非金属
  2528 英 飞 拓 45.22 53.8 53.8 -15.95 2011-3-24 737 56.14 制造业--电子
  2399 海 普 瑞 125.6 148 148 -15.14 2010-8-6 799.98 38.8 制造业--医药、生物制品
  2351 漫 步 者 28.06 33.5 33 -14.97 2010-5-5 739.99 38.98 制造业--电子
  2540 亚太科技 34.43 40 40 -13.93 2011-4-18 793 48.51 制造业--金属、非金属
  2537 海立美达 34.46 40 40 -13.85 2011-4-11 496 44.89 制造业--金属、非金属
  2337 赛象科技 26.72 31 30.75 -13.11 2010-4-15 599.99 35.91 制造业--机械、设备、仪表
  2342 巨力索具 17.3 24 19.75 -12.41 2010-4-26 1000 43.19 制造业--其他制造业
  2521 齐峰股份 36.44 41.5 41.5 -12.19 2011-3-10 740 36.86 制造业--造纸、印刷
  2404 嘉欣丝绸 19.26 22 21.8 -11.65 2010-8-11 670 34.46 制造业--纺织、服装、皮毛
  2348 高乐股份 19.43 21.98 21.88 -11.2 2010-5-4 759.99 34.6 制造业--造纸、印刷
  2416 爱 施 德 40 45 45 -11.11 2010-8-30 1000 31.96 信息技术业
  2420 毅昌股份 12.31 13.8 13.8 -10.8 2010-9-1 1260 33.26 制造业--石油、化学、塑胶、塑料
  2487 大金重工 34.6 38.6 38.6 -10.36 2011-1-17 600 55.82 制造业--金属、非金属
  2352 鼎泰新材 28.12 32 31.35 -10.3 2010-5-5 389.99 59.94 制造业--金属、非金属
  2485 希 努 尔 23.87 26.6 26.6 -10.26 2011-1-17 1000 37.51 制造业--纺织、服装、皮毛
  2489 浙江永强 34.13 38 38 -10.18 2011-1-21 1200 35.37 制造业--木材、家具
  2539 新都化工 30.65 33.88 33.88 -9.53 2011-4-18 840   制造业--石油、化学、塑胶、塑料
  2531 天顺风能 22.9 24.9 24.9 -8.03 2011-3-31 1035 45.69 制造业--机械、设备、仪表
  2495 佳隆股份 29.63 32 32 -7.41 2011-2-9 520 55.69 制造业--食品、饮料
  2536 西泵股份 33.55 36 36 -6.81 2011-4-11 480 34.24 制造业--机械、设备、仪表
  2543 万和电气 27.98 30 30 -6.73 2011-4-28 1000 31.27 制造业--机械、设备、仪表
  2502 骅威股份 27.12 29 29 -6.48 2011-2-17 440 46.25 制造业--造纸、印刷
  2433 太 安 堂 27.9 29.82 29.82 -6.44 2010-9-20 500 48.41 制造业--医药、生物制品
  2533 金杯电工 31.71 33.8 33.8 -6.18 2011-3-31 700   制造业--机械、设备、仪表
  2465 海格通信 35.83 38 38 -5.71 2010-12-1 1699.99 53.68 信息技术业
  2373 联信永益 26.48 28 28 -5.43 2010-6-18 350 76.17 信息技术业
  2377 国创高新 18.55 19.8 19.5 -4.87 2010-6-23 540 56.15 制造业--石油、化学、塑胶、塑料
  2538 司 尔 特 24.75 26 26 -4.81 2011-4-18 760   制造业--石油、化学、塑胶、塑料
  2463 沪电股份 15.31 16 16 -4.31 2010-11-18 1600 29.68 制造业--电子
  2478 常宝股份 16.18 16.78 16.78 -3.58 2010-12-21 1390 37.71 制造业--金属、非金属
  2434 万 里 扬 29.09 30 30 -3.03 2010-9-20 850 35.7 制造业--机械、设备、仪表
  2394 联发股份 43.39 45 44.7 -2.93 2010-7-23 539.99 25.49 制造业--纺织、服装、皮毛
  2498 汉缆股份 35.2 36 36 -2.22 2011-2-9 999.99 41.07 制造业--机械、设备、仪表
  2381 双箭股份 31.36 32 32 -2 2010-7-2 400 50.58 制造业--石油、化学、塑胶、塑料
  2511 中顺洁柔 37.31 38 38 -1.82 2011-2-25 800 51.87 制造业--造纸、印刷
  2426 胜利精密 13.8 13.99 13.99 -1.36 2010-9-8 802 38.53 制造业--电子
  2393 力生制药 44.72 45 45 -0.62 2010-7-23 920 42.46 制造业--医药、生物制品
  2523 天桥起重 19.38 19.5 19.5 -0.62 2011-3-10 800 49.89 制造业--机械、设备、仪表
  2333 罗普斯金 13.52 22 13.56 -0.29 2010-4-12 783.99 52.27 制造业--金属、非金属
  2343 禾欣股份 30.33 31 30.4 -0.23 2010-4-26 499.99 33.76

 逮破发“黑马”

湘财证券宏观策略分析师徐广福认为,现在进场抄新股底为时过早。“破发的新股里不排除有黑马,但是这个机会是中长期的。在市场环境较弱、高市盈率的泡沫下,个股破发后继续向下的可能性非常大。”如果想挖掘破发新股黑马,可以现在做准备,做好基本面的研究,对发展前景好、业绩确定的股票可时刻保持关注。对于机构买盘比较大的股票也可以时刻关注,但必须是大盘企稳后才能出手。如果所关注的股票能先于大盘见底,先于大盘反弹,走出了独立行情,投资者再进场也不迟,这才是比较确定的机会。

  从大方面上讲,就是要选择行业较好的品种:一是选择受政策扶持的行业,如“十二五”规划涉及的新兴产业等;第二,选择渐入佳境的行业,如资源类和军工类等;第三,选择符合市场预期行业。比如今年政策节奏是上半年抑通胀,下半年保增长,那么上半年时就尽量选择一些受益通胀的行业和公司。

  从价格上来看,绝对不能按照二级市场的K线去选,并非跌得越多的股票以后表现就会更好。有些新股破发甚至跌幅很深,其实是发行价定得过高,破发是一个估值修复的过程。

  哪些破发股才具备投资价值?如果该股的估值已经低于行业平均水平,而公司在行业中也具备优势,那就说明该股属于恐慌性下跌。

  另外,可寻找与同期大盘相比跌幅更小的新股,此类抗跌的新股在市场转好时反弹幅度较大。

  在破发股中寻觅“金矿”

  从去年末开始,沪深股市一直被追捧的中小板以及创业板出现了大幅回调,许多新股出现破发现象。在小盘股、创业板股票大跌面前,过去它们为机构所看好的理由全部被抛在脑后,新股恐慌性杀跌比比皆是。

  作为老股民,我非常推崇巴菲特的那句名言:“当别人恐慌时要贪婪”。所以,在2011年布局股市投资时,我将把眼光更多地放在那些新股特别是破发股上。

首先,今年作为“十二五”开局之年,围绕着新经济、新产业、节能环保以及消费等国家战略布局是确定无疑的。从目前上市的新股看,大多数是符合国家经济转型要求的新兴产业。这些新股在发行时被机构估高,但现在破发了,而且许多公司破发程度很大,由此机会也就出现了。当然,其中也不排斥有许多公司“故事”不真实现象。但我觉得还是有许多类似于苏宁电器、华兰生物这样的“真金”。而它们虽破发,价值仍然存在,所以对投资者来说,现在觅“金”是个好机会。相信觅得“真金”,日后必然有丰厚的回报的。

  其次,我觉得随着中小盘股票大幅下跌,其高估值特性将逐步改变。更重要的是,随着这些中小公司快速发展成长,它们的价值会逐步体现。无论是新股破发,还是高估值的中小板、创业板价值回归,都将给我们带来难得的机会。这让我们的2011年投资布局,有了明确方向。  

  不如买些打八五折的次新股

2011年1月上市的新股再度出现大面积破发,首日破发的深度达到了15%。2月11日,顺荣股份(002555)(002555)、辉隆股份(002556)(002556)、洽洽食品(002557)(002557)和世纪游轮(002558)(002558)四家公司公布了新股招股意向书。近日市场持续反弹,上市新股表现有所回暖,对于中小投资者而言,现在打八五折就可在二级市场上直接买新股,何必花巨资在市场上申购呢?

  2月份以来已具备发行价格的9只新股的平均发行PE仅有52倍,这一发行水平较之去年12月份的75.8倍与今年1月份的72.9倍都出现了大幅下降。今年1月份,新股发行过程中前所未有的破发潮是当前新股发行估值回落的重要推手,这也是新股发行市场化运行规律的表现。一旦市场重新向下,破发还将存在;如果市场重新继续反弹走好的话,破发会越来越少。

  新股即将迎来炒作黄金期

  从目前到年报公布结束前,将成为新股炒作黄金期。

从最新的盘面看,新股有望成为新的做多热点。在春节前的文章中,淘金客多次指出今年一季度中后期,将迎来新股炒作期。从目前来看,新股炒作条件基本形成:1.前期强势的高铁水利特点退潮,市场需要酝酿新热点;2.新股前期破发及中小板和创业板大幅调整,客观上完成了补跌动作;3.大盘见底,新股因套牢盘少容易成为新多资金建仓对象;4.高送转炒作更容易从新股中打开突破口;5.最近盘面显示新股明显活跃,涨停股票大幅增加。淘金客认为,从目前到年报公布结束前,将成为新股炒作黄金期。而通过实时看盘观察,许多新股已经出现较好的买入时机。

  华锐风电(601558)

华锐风电于1月13日在上交所挂牌,发行价为90元,首日开盘价87元,收盘价为81.37元,首日破发幅度为9.59%;受大盘回调影响,公司股价持续走低,截止1月20日,股价累计破发幅度达19.61%。1月18日,华锐风电公告称,预计2010年归属于母公司股东的净利润较上年同期增长50%以上。

  据了解,华锐风电是中国第一家开发、设计、制造和销售适应不同风资源和环境条件的陆地、海上和潮间带大型风电机组的高新技术企业。公司 08,09年连续两年保持中国市场占有率第一。率先完成了具有自主知识产权的3MW系列陆地、海上及潮间带风电机组的研制工作,实现批量生产,并已为中国第一个海上风电场示范工程——上海东海大桥102MW海上风电场项目批量供货。

机构点评:东北证券(000686)表示,公司目前拥有国内唯一经国家发改委、国家能源局授牌的国家能源海上风电技术装备研发中心。此次募集资金拟投资项目主要是为了扩大产能,提高配套能力,强化研发力量,预计2010-2012年公司摊薄后的每股收益分别为2.82、3.81和4.92元,合理价值区间为91.44-106.68元。

  新都化工(002539)

1月18日才登陆中小板的新都化工,发行价为33.88元,首日开盘价29.90元,收盘价为29.60元,首日破发幅度为12.63%;受大盘回调影响,股价走势持续疲软,截止最新收盘,累计破发幅度达14.14%。业绩快报显示,公司2010年年报每仙台收益为1.23元,动态市盈率为31.66。

  资料显示,新都化工以生产和销售多系列、多品种复合肥及围绕复合肥产业链深度开发为主营业务,公司复肥产品涵盖目前复合肥的所有品种,其中氯基复合肥产品的产销量位于全国前列,硝基复合肥已经成为高端复肥产品的知名和领导品牌。

机构点评:国泰君安表示,新都化工被国家标委会选取作为水溶性复合肥专业标准的起草单位,旗下硝基复合肥已经成为高端复肥产品的领导品牌;也是业内唯一一家拥有完整产业链和全线产品的复合肥生产企业,产品成本优势明显,抗风险能力强。预测2010-2012年公司摊薄后每股收益分别为0.87、1.21、1.84元。

  风范股份

1月18日在上交所挂牌交易,发行价35元,首日开盘29.97元,收盘价为29.96元,首日破发幅度为14.4%,成为A股史上的“破发王”,不过近两个交易以来,股价逐步走强,尤是在昨天沪指大跌2.92%的背景下,逆市上涨2.19%,将破发幅度收窄至12.08%。目前动态市盈率也仅34.13倍。

  据了解,风范股股是国内少数几个能生产目前最高电压等级1000KV输电线路铁塔的企业之一,也是国内少数几家拥有自主知识产权并生产复合材料绝缘杆塔的企业,是国家电网公司铁塔产品招标中唯一连续五年居行业前三位的企业,其澳大利亚公司产品已经占有较高的市场份额。

机构点评:安信证券表示,A股同行中主营业务相似的有齐星铁塔(002359),以2010年每股收益计算的动态市盈率约40倍左右,预测公司2010-2012年每股收益分别为0.76元、1.04元、1.38元。给予公司2010年每股收益40-45倍市盈率,对应合理估值区间为30.4-34.2元。

  海立美达(002537)

  1月10日,正式登陆中小板,尽管当天的收盘价39.36无,仅比发行价40元,跌去0.54元,破发幅度仅1.6%%;不过其后象吃了泄药一样,截止1月20日,股价己跌至34.02元。按此破发幅度己达14.95%。对应之动态市盈38.69倍。

资料显示,海立美达是国内较大、综合实力较强的家电零部件供应商。公司2007年度、2008年度和2009年度连续三年销售收入在国内冲压、钣金行业排名第二位,连续三年在家用电器零部件钣金生产领域排名第一位。公司目前在微特电机制造方面拥有10项专利,在模具、冲压方面拥有7项专利,在剪切方面拥有7项专利。

  机构点评:中信证券(600030)表示,公司在主业家电饭金耕耘多年、经营稳健,未来将受益于汽车饭金客户开拓和高效电机的需求启动。预计公司2010一2012年每股收益为0.91、1.23、l.70元,复合增长率37%。参考可比公司的估值水平,二级市场合理价36.9元一40.0元。

  安居宝(300155)

1月7日,登陆创业板,当天股价高开低走,收盘47.70元,较发行价49元低2.65%,其后股价震荡收低,截止1月20日,己较发行价跌去12.22%。1月15日,公司公告称,预计2010年度归属于上市公司股东的净利润为盈利6200万元-6600万元,同比增长20%-30%。

  据了解,安居宝是我国楼宇对讲行业的龙头企业,国内市场占有率位居行业前列。此外,公司还是中国安全防范产品行业协会副理事长单位、中国智能建筑专业委员会常务委员会单位、联网型可视对讲系统行业标准的第一起草单位及无线报警控制器国家标准的主起草单位。

机构点评:海通证券(600837)认为,公司募投研发中心建设项目、扩产项目、营销与服务体系扩建项目等三个项目达产后,公司产能将由现在的60万套增加至122万套数字化产品的规模,同时优化和扩大营销网络。预测2011和2012年公司每股收益分别为1.24元和1.81元。参考电子设备板块以及安防业务上市公司估值水平,公司合理估值在49.6元左右。

 


“破发”迫使新股低下高昂的头 作者:贺宛男来源:新闻晨报 2011-02-16 08:22:53

 

 进入兔年以来,股市出现了颇为强劲的反弹,五个交易日上证指数从2799点涨至2899点,正好涨了100个点,累计涨幅3.57%,虽然多空尚存分歧,但短期2661点底部已基本探明。笔者认为,大盘反弹的原因很多,其中新股放下身价则是重要因素之一。

  新股爬出“破发”泥潭

从1月7日上市的安居宝开始,新股就一头扎进了“破发”潮,且一波比一波汹涌,从1月7日至2月1日(虎年最后一个交易日),41只上市新股首日“破发”的高达19只,其中1月18日上市的5只新股居然创造了史无前例的“五连破”纪录;1月25日上市的天瑞仪器首日“破发”深达16.68%,也正是这一天,沪综指和深成指分别创下近日新低2661点和11377点。当时就有股民自嘲:过去中新股就像中奖一样高兴,现在中新股就像“中枪”一样痛苦。

然而一进入兔年,弥漫在新股市场的熊气仿佛被一扫而光:2月11日上市的两只中小板新股没有再出现“破发”,新联电子首日涨幅还有37.28%;到了昨日,情形越发乐观,5只上市的创业板新股涨幅都在20%以上,表现最好的腾邦国际达到46.71%;新股市场的人气显然已经有所恢复。

究竟是什么原因使新股摆脱了“破发”?无他,放下身价是主要原因。兔年上市的7只新股平均发行市盈率为55.3倍,市净率为9.9倍,虽然还有点高,可是比起“破发”潮中动辄80-90倍的市盈率,以及目前二级市场中小板53倍、创业板73倍的市盈率,已经算是低下高昂的头了。接下来,我们还看到2月9日发行的金新农市盈率为38.65倍,2月10日发行的内蒙君正市盈率为33.55倍,2月16日即将发行的宝鼎重工市盈率29.59倍,越发地回归价值。从绝对价来看,新股的发行价也由华锐风电那样高处不胜寒的90元,降到目前经常可以看到的16-17元了。

  新股转弱是市场转强前兆

新股从来是市场的风向标,从新股表现可以大致判断市场是往高走还是往低走。根据以往的经验,我们可以参考“三个率”,记住“三个5”:即发行市盈率、中签率、收益率(“破发”率),若发行市盈率平均在50倍上下(不包括大盘股),中签率高达5%左右,收益率不到5%、甚至批量“破发”,可能就是市场转强的信号。因为这“三个5”对发行人和投行来说就已经相当“痛苦”。回想自2009年6月三金药业重启新股发行以来,发行人和投行,甚至包括摇新一族,就已经习惯了50倍上下的发行价,50%上下的收益率。像现在那样大批量“破发”,连打新专业户都已歇息不干,新股还发给谁去?既然如此,新股就必得放下身价,然后通过一级市场慢慢聚集人气,再传递到二级市场。

  显然,现在新股市场已经从黎明前的黑暗中走出,再次验证了上述经验之可靠。今后,当市场出现这“三个5”之时,广大股民朋友就要警惕,不要因为贪图一点小利,以至成为“破发”的牺牲品。面对乱开价的新股,也要有分析,有选择,理性投资才能迫使新股低头,换来和谐的一、二级市场。

 

 

  破发次新股有钱途

  在经历了不堪回首的1月份之后,新股市场终于在兔年迎来了新气象。继上周五上市的东方铁塔、新联电子首日保发后,昨日登陆创业板的腾邦国际等5股也集体收涨。业内人士表示,随着大盘的回暖,前期破发的部分次新股很可能获得资金的青睐,迎来短线交易性机会。
  节后上市新股无一破发
与上个月此时频频出现的新股开盘破发相比,昨日上市的腾邦国际等5只创业板新股的"首秀"堪称完美,5股不仅全部跳空高开,其首日收盘涨幅也均在20%以上,其中腾邦国际的全天涨幅达到46.71%,成为1月7日以来上市首日表现最好的新股。至此,春节之后上市的7只新股无一破发,显示困扰新股市场整整一个月的破发"魔咒"正逐渐褪去。
  浙商证券分析师陈德告诉记者,大盘回暖是新股破发潮消退的首要因素。而西南证券分析师黄昌全则进一步指出,节后上市的7只新股的平均发行市盈率仅有56.68倍,这一发行水平较之去年12月份的75.8倍与今年1月份的72.9倍都出现了大幅下降,使得新股的"含金量"大幅回升。
  三思路掘金破发次新股
  据统计,今年以来共有45只新股登陆A股市场,其中有18只新股曾遭遇首日破发,而出现过破发的新股总数则高达33只。不过在节后大盘持续反弹的带动下,次新股板块近期的走势不断好转,截至昨日收盘,只有18只今年上市的次新股处于破发状态。
两位分析师表示,大盘回暖趋势日趋明朗,在这样的大环境下,前期破发的次新股就迎来短线交易性机会。操作上可遵寻以下三条原则:首先,破发幅度越大,后期反弹的高度也可能越大。其次,应关注成长性与估值的安全性,如秀强股份、海立美达、华锐风电等的业绩预增幅均在50%以上,可关注。最后,如果破发新股中有很好的炒作概念,也可重点关注。

  破发让机构浮亏12亿元

  2月1日,虎年最后一个交易日,汉得信息等7只新股集体挂牌亮相。

  然而,破发潮的蔓延仍让投资者心有余悸。当日,广电电气、星宇股份、汉得信息分别较发行价跌5.79%、7.71%、3.59%收盘,结束了其上市首秀之旅。

  据《证券日报》金融机构中心统计显示,11月以来,有43只上市新股破发,网下获得配售股份的机构3个月浮亏12.4亿元。其中,华锐风电、英飞拓和风范股份3只股票,机构就浮亏4.92亿元,占比39.68%。

  2010年11月以来,A股市场共有103只新股登陆A股市场。截至2011年2月1日,43只个股跌破发行价,占比41.7%。按规定,机构网下申购获配股份的限售期为3个月。

  统计数据显示,43只破发新股,机构浮亏12.4亿元。其中,机构浮亏金额排名前三甲的股票为华锐风电、英飞拓和风范股份,机构分别浮亏35952万元、6721万元、6490万元,总计浮亏4.92亿元,占12.4亿元的39.68%。

  从上市地看,主板有7只,中小板有19只,创业板有17只。创业板、中小板由于市盈率较高,很多公司已经透支了其成长性,成为破发股的“大本营”。

以2月1日上市的7只新股为例,5只创业板新股的平均市盈率为74.75倍,2只主板新股的平均市盈率58.92倍。其中,东富龙发行市盈率高达96.63倍,发行价格为86元,无论是市盈率还是发行价都是7只新股中最高的一只。该股网上中签率高达7.16%,创下创业板开板以来中签率最高纪录。这显示出投资者申购新股风险意识增强,打新热度降温,从而也影响到资金对新股上市后的参与积极性。

  浮亏4.92亿元 “三剑客”重创机构

  在43只破发股中,华锐风电、英飞拓和风范股份3只股票令机构浮亏4.92亿元。

  华锐风电无疑是机构的“悲情一哥”。上市以来的14个交易日,华锐风电跌幅达19.02%,网下获得配售的机构浮亏35952万元亿元。

1月13日,被誉为最贵主板新股的华锐风电在上交所挂牌交易。但其开盘即报于87元,直接跌破90元的发行价,收盘跌幅9.59%。此后步入下跌通道中,最低跌至70.23元,跌幅达21.97%。上交所公布的交易公开信息显示,上市当日,有2家网上申购获配股份的机构出现在卖出席位,共卖出4113万元。

  华锐风电网下发行股份数量2100万股,最终获配成功的仅有49家机构。网下配售情况显示,获配数量过100万股的有11家机构投资者,除一家是券商自营账户,两家是社保基金账户外,其余全部为险资账户。

  其中,有12家券商自营账户获得配售,总共获配378.6225万股。获配数量最多的是中信证券(600030)的自营账户,达到108.623万股。按2月1日收盘价计算,12家券商浮亏6482万元。中信证券浮亏1860万元。

  英飞拓网下发行股份数量737万股,2010年12月24日上市,至今跌幅达16.95%,机构浮亏6721万元,排第2名。

  风范股份网下发行股份数量1000万股,2011年1月18日上市,至今跌幅18.54%,机构浮亏6490万元,排第3名。

此外,机构浮亏3000万元以上的股票还有:力帆股份(601777)跌幅10.07%,机构浮亏5840万元;宋城股份(300144)跌幅11.13%,机构浮亏4956万元;亚太科技(002540)跌幅15.6%,机构浮亏4948.32万元;齐峰股份(002521)跌幅12.8%,机构浮亏3929.4万元;亚星锚链(601890)跌幅9.1%,机构浮亏3690万元;新都化工(002539)跌幅11.4%,机构浮亏3620.4万元;天瑞仪器(300165)跌幅13.63%,机构浮亏3278.2万元。

  破发新股受机构青睐

  春节到来的喜气,并未能扭转新股破发的颓势。节前最后一个交易日挂牌上市的7只新股,有3只破发。
  截至2月1日收盘,在2011年38只新发股中,22只新股破发,其中19只新股首日破发。

2月1日上市的7只新股里,中电环保(300172)、东富龙(300171)、松德股份(300173)、元力股份(300174)四只新股收盘在发行价之上,其中中电环保上涨13.67%,是新股中涨幅最大的股票。汉得信息(300170)、广电电气(601616)和星宇股份(601799)三只新股破发,其中广电电气和星宇股份是在上海交易所上市,汉德信息是创业版的股票。

  值得一提的是,近期刷新了创业板中签率记录的东富龙盘中一度破发,但在护盘资金的力挺之下,最终收盘在86.37元,仅比发行价86元略高。此前东富龙中签率高达7.16%,是创业板开设以来的最高中签率。

  不过有意思的是,市场表现最弱的几只创业板新股,却偏偏更加受到机构的青睐。公开交易信息显示,
  唯一破发的创业板新股汉得信息,买入前两大席位均为机构专用席。另一只破发的新股星宇股份,买入第一大席位也是机构专用席。勉强守住发行价的东富龙,买入第三大席位也是机构专用席。而表现最好的两只新股中电环保和松德股份,其买入前五大席位中没有机构的身影。

截至昨日,在2011年以来上市的38只新发股中,19只新股上市首日破发,占了一半,而在2010年,沪深两市有347只新股挂牌,上市首日破发的有26家,占比仅为7%。2011年以来,新股一直是高频、高市盈率发行。“我觉得即便是春节之后,新股表现也很难立刻好转。”对打新颇有研究的私募柳凡刚告诉记者。“要等到发行市盈率降下来之后,市场资金也比较充裕了,新股才会有比较好的行情。”

  5新股首日均涨逾两成:炒新回暖?

基于节后A股市场的连续反弹,前期新股上市首日成批破发的市场表现得到改观,周二上市的5只创业板新股均取得两成以上的首日涨幅。不过,其中4只新股盘中呈现冲高回落走势,显示市场炒新热情并未完全恢复,做多动能仍较弱。分析人士认为,随着新股的大量发行,像过去那样再出现大面积暴涨的可能性也明显降低。投资者今年打新股需要仔细甄别、优中选优。

  昨日创业板5只新股挂牌上市,整体表现较强,为近期萎靡不振的新股上市注入一丝活力。截至收盘,腾邦国际(300178.SZ)涨幅最大,最终收报32.13元,比发行价21.9元上涨46.71%;四方达(300179.SZ)收报32.75元,上涨32.32%;鸿特精密(300176.SZ)收报20.6元,上涨26.54%;朗源股份(300175.SZ)收报21.42元,上涨25.26%;中海达(300177.SZ)收报58.03元,上涨24%。

  经过持续的炒作,去年中小板、创业板整体估值居高不下,而进入2011年,创业板及中小板上市新股大面积破发,机构炒新积极性骤降。数据统计显示,1月25日上市的5只新股平均发行价为46.33元,2月1日上市的5只新股平均发行价降至36.57元,而经历一轮破发潮后,昨日这批新股的发行价水平继续回落,平均为25.37元。其中,鸿特精密以16.28元的发行价,进入创业板最低发行价的前十位。

  高开低走难言乐观

另外,近期随着股指的连续反弹,给新股上市也提供了较好的市场氛围。昨日上市的5只创业板新股集体飘红,似乎显示市场炒新的温度有所回升。不过值得注意的是,昨日收盘除四方达日K线收出一根带上下影线的实体阳线外,其余4只新股均收出高开走低的阴线。其中,中海达在盘中上摸65元的高位后,股价逐级回调,最终仅收报58.03元;腾邦国际也在盘中创下35.56元的日内最高价,随后最低回落至32.11元,收报32.13元;朗源股份、鸿特精密收盘价较开盘价下跌均超过5%。

  “昨日创业板新股的走势和大盘整体呈现一定的相关性。”联合证券某策略分析师向《第一财经日报》记者表示,事实上前期新股破发频频,表现一直不佳,近期在大盘整体回暖的带动下才开始呈现复苏态势。

该分析师也认为,今年仍然可能出现一些涨幅比较大的新股,但像过去那样再出现大面积暴涨的可能性也明显降低了。新股的大量密集发行,使得中小盘新股不再是稀缺的品种,新股市场的热度必然下降。因此,投资者今年打新股需要仔细甄别,优中选优,新股“遍地黄金”的暴利时代可能已经过去。

  就本批上市的5只创业板新股来看,大同证券认为,具备相对确定的高成长性个股为中海达。安信证券表示,中海达是我国高精度卫星导航定位技术专业应用领域的领头企业之一,具有较强的竞争优势。而高精度卫星导航定位技术专业应用领域是一个新兴的行业。不过,安信证券也指出,如果该公司不能根据技术发展、行业标准和客户需求而及时进行技术创新和业务模式创新,则可能存在因竞争优势减弱导致经营业绩不能达到预期的风险。

  积极关注破发股投资机会

       最近在市场持续下跌的影响下,A股市场跌破发行价的个股越来越多,需要引起投资者的关注。虽然一些分析人士表示此情况意味着市场供求关系严重失衡,市场整体估值水平面临继续下降的风险,但也有部分券商分析师认为,破发股除了主力自身具有推动股价重回发行价之上的强烈意愿外,同时破发也给市场提供了低于中签者持股成本的买入机会。一
旦市场企稳反弹,将为破发股迎来绝地反击的机会。在目前背景下,大幅跌破发行价的优质公司值得好好研究和挖掘。

据上证报资讯统计,截至2月10日,2010年以来共有387只新股上市交易,有45只个股首日挂牌便跌破发行价。而2011年以来上市的38只新股中,更是有20只新股破发,破发率达到52.63%。破发潮愈演愈烈的巨大风险下面,也蕴藏着机遇。因此,从这个角度来看,上市便破发、目前仍然保持破发和从没攀上发行价的个股,无疑具备一定的投资价值,其股价未来将有机会回到发行价上方。

  统计破发的历次数据也显示,破发股往往是市场反弹的“急先锋”,业内分析人士表示,可重点关注三类破发股:第一类是破发幅度较大的个股,如兆驰股份(002429),发行价为30元,但最新收盘价仅为23.91元,破发幅度达20.3%;第二类是有业绩预增或高送转题材的个股;第三类就是中小盘次新股,同时有机构深度参与的。从以往的经验来看,在市场反弹行情中,次新中小盘破发股反弹的幅度往往要强于大盘股等其他类型的个股。

  去年以来部分破发个股一览

  股票代码 股票名称 收盘价 首发价格(元) 首发价 破发幅度(%) 向一般法人配售上市日期 向一般法人配售数量(万股) 市盈率 所属证监会行业
  2429 兆驰股份 23.91 30 30 -20.3 2010-9-10 1120 34.76 制造业--电子
  2336 人 人 乐 21.47 26.98 26.48 -18.92 2010-4-13 1999.99 38.22 批发和零售贸易
  2356 浩 宁 达 29.88 36.5 35.85 -16.65 2010-5-10 400 51.38 制造业--机械、设备、仪表
  2403 爱 仕 达 15.69 18.8 18.8 -16.54 2010-8-11 1200 47.16 制造业--金属、非金属
  2528 英 飞 拓 45.22 53.8 53.8 -15.95 2011-3-24 737 56.14 制造业--电子
  2399 海 普 瑞 125.6 148 148 -15.14 2010-8-6 799.98 38.8 制造业--医药、生物制品
  2351 漫 步 者 28.06 33.5 33 -14.97 2010-5-5 739.99 38.98 制造业--电子
  2540 亚太科技 34.43 40 40 -13.93 2011-4-18 793 48.51 制造业--金属、非金属
  2537 海立美达 34.46 40 40 -13.85 2011-4-11 496 44.89 制造业--金属、非金属
  2337 赛象科技 26.72 31 30.75 -13.11 2010-4-15 599.99 35.91 制造业--机械、设备、仪表
  2342 巨力索具 17.3 24 19.75 -12.41 2010-4-26 1000 43.19 制造业--其他制造业
  2521 齐峰股份 36.44 41.5 41.5 -12.19 2011-3-10 740 36.86 制造业--造纸、印刷
  2404 嘉欣丝绸 19.26 22 21.8 -11.65 2010-8-11 670 34.46 制造业--纺织、服装、皮毛
  2348 高乐股份 19.43 21.98 21.88 -11.2 2010-5-4 759.99 34.6 制造业--造纸、印刷
  2416 爱 施 德 40 45 45 -11.11 2010-8-30 1000 31.96 信息技术业
  2420 毅昌股份 12.31 13.8 13.8 -10.8 2010-9-1 1260 33.26 制造业--石油、化学、塑胶、塑料
  2487 大金重工 34.6 38.6 38.6 -10.36 2011-1-17 600 55.82 制造业--金属、非金属
  2352 鼎泰新材 28.12 32 31.35 -10.3 2010-5-5 389.99 59.94 制造业--金属、非金属
  2485 希 努 尔 23.87 26.6 26.6 -10.26 2011-1-17 1000 37.51 制造业--纺织、服装、皮毛
  2489 浙江永强 34.13 38 38 -10.18 2011-1-21 1200 35.37 制造业--木材、家具
  2539 新都化工 30.65 33.88 33.88 -9.53 2011-4-18 840   制造业--石油、化学、塑胶、塑料
  2531 天顺风能 22.9 24.9 24.9 -8.03 2011-3-31 1035 45.69 制造业--机械、设备、仪表
  2495 佳隆股份 29.63 32 32 -7.41 2011-2-9 520 55.69 制造业--食品、饮料
  2536 西泵股份 33.55 36 36 -6.81 2011-4-11 480 34.24 制造业--机械、设备、仪表
  2543 万和电气 27.98 30 30 -6.73 2011-4-28 1000 31.27 制造业--机械、设备、仪表
  2502 骅威股份 27.12 29 29 -6.48 2011-2-17 440 46.25 制造业--造纸、印刷
  2433 太 安 堂 27.9 29.82 29.82 -6.44 2010-9-20 500 48.41 制造业--医药、生物制品
  2533 金杯电工 31.71 33.8 33.8 -6.18 2011-3-31 700   制造业--机械、设备、仪表
  2465 海格通信 35.83 38 38 -5.71 2010-12-1 1699.99 53.68 信息技术业
  2373 联信永益 26.48 28 28 -5.43 2010-6-18 350 76.17 信息技术业
  2377 国创高新 18.55 19.8 19.5 -4.87 2010-6-23 540 56.15 制造业--石油、化学、塑胶、塑料
  2538 司 尔 特 24.75 26 26 -4.81 2011-4-18 760   制造业--石油、化学、塑胶、塑料
  2463 沪电股份 15.31 16 16 -4.31 2010-11-18 1600 29.68 制造业--电子
  2478 常宝股份 16.18 16.78 16.78 -3.58 2010-12-21 1390 37.71 制造业--金属、非金属
  2434 万 里 扬 29.09 30 30 -3.03 2010-9-20 850 35.7 制造业--机械、设备、仪表
  2394 联发股份 43.39 45 44.7 -2.93 2010-7-23 539.99 25.49 制造业--纺织、服装、皮毛
  2498 汉缆股份 35.2 36 36 -2.22 2011-2-9 999.99 41.07 制造业--机械、设备、仪表
  2381 双箭股份 31.36 32 32 -2 2010-7-2 400 50.58 制造业--石油、化学、塑胶、塑料
  2511 中顺洁柔 37.31 38 38 -1.82 2011-2-25 800 51.87 制造业--造纸、印刷
  2426 胜利精密 13.8 13.99 13.99 -1.36 2010-9-8 802 38.53 制造业--电子
  2393 力生制药 44.72 45 45 -0.62 2010-7-23 920 42.46 制造业--医药、生物制品
  2523 天桥起重 19.38 19.5 19.5 -0.62 2011-3-10 800 49.89 制造业--机械、设备、仪表
  2333 罗普斯金 13.52 22 13.56 -0.29 2010-4-12 783.99 52.27 制造业--金属、非金属
  2343 禾欣股份 30.33 31 30.4 -0.23 2010-4-26 499.99 33.76

  逮破发“黑马”

湘财证券宏观策略分析师徐广福认为,现在进场抄新股底为时过早。“破发的新股里不排除有黑马,但是这个机会是中长期的。在市场环境较弱、高市盈率的泡沫下,个股破发后继续向下的可能性非常大。”如果想挖掘破发新股黑马,可以现在做准备,做好基本面的研究,对发展前景好、业绩确定的股票可时刻保持关注。对于机构买盘比较大的股票也可以时刻关注,但必须是大盘企稳后才能出手。如果所关注的股票能先于大盘见底,先于大盘反弹,走出了独立行情,投资者再进场也不迟,这才是比较确定的机会。

  从大方面上讲,就是要选择行业较好的品种:一是选择受政策扶持的行业,如“十二五”规划涉及的新兴产业等;第二,选择渐入佳境的行业,如资源类和军工类等;第三,选择符合市场预期行业。比如今年政策节奏是上半年抑通胀,下半年保增长,那么上半年时就尽量选择一些受益通胀的行业和公司。

  从价格上来看,绝对不能按照二级市场的K线去选,并非跌得越多的股票以后表现就会更好。有些新股破发甚至跌幅很深,其实是发行价定得过高,破发是一个估值修复的过程。

  哪些破发股才具备投资价值?如果该股的估值已经低于行业平均水平,而公司在行业中也具备优势,那就说明该股属于恐慌性下跌。

  另外,可寻找与同期大盘相比跌幅更小的新股,此类抗跌的新股在市场转好时反弹幅度较大。

  在破发股中寻觅“金矿”

  从去年末开始,沪深股市一直被追捧的中小板以及创业板出现了大幅回调,许多新股出现破发现象。在小盘股、创业板股票大跌面前,过去它们为机构所看好的理由全部被抛在脑后,新股恐慌性杀跌比比皆是。

  作为老股民,我非常推崇巴菲特的那句名言:“当别人恐慌时要贪婪”。所以,在2011年布局股市投资时,我将把眼光更多地放在那些新股特别是破发股上。

首先,今年作为“十二五”开局之年,围绕着新经济、新产业、节能环保以及消费等国家战略布局是确定无疑的。从目前上市的新股看,大多数是符合国家经济转型要求的新兴产业。这些新股在发行时被机构估高,但现在破发了,而且许多公司破发程度很大,由此机会也就出现了。当然,其中也不排斥有许多公司“故事”不真实现象。但我觉得还是有许多类似于苏宁电器、华兰生物这样的“真金”。而它们虽破发,价值仍然存在,所以对投资者来说,现在觅“金”是个好机会。相信觅得“真金”,日后必然有丰厚的回报的。

  其次,我觉得随着中小盘股票大幅下跌,其高估值特性将逐步改变。更重要的是,随着这些中小公司快速发展成长,它们的价值会逐步体现。无论是新股破发,还是高估值的中小板、创业板价值回归,都将给我们带来难得的机会。这让我们的2011年投资布局,有了明确方向。  

  不如买些打八五折的次新股

2011年1月上市的新股再度出现大面积破发,首日破发的深度达到了15%。2月11日,顺荣股份(002555)(002555)、辉隆股份(002556)(002556)、洽洽食品(002557)(002557)和世纪游轮(002558)(002558)四家公司公布了新股招股意向书。近日市场持续反弹,上市新股表现有所回暖,对于中小投资者而言,现在打八五折就可在二级市场上直接买新股,何必花巨资在市场上申购呢?

  2月份以来已具备发行价格的9只新股的平均发行PE仅有52倍,这一发行水平较之去年12月份的75.8倍与今年1月份的72.9倍都出现了大幅下降。今年1月份,新股发行过程中前所未有的破发潮是当前新股发行估值回落的重要推手,这也是新股发行市场化运行规律的表现。一旦市场重新向下,破发还将存在;如果市场重新继续反弹走好的话,破发会越来越少。

  新股即将迎来炒作黄金期

  从目前到年报公布结束前,将成为新股炒作黄金期。

从最新的盘面看,新股有望成为新的做多热点。在春节前的文章中,淘金客多次指出今年一季度中后期,将迎来新股炒作期。从目前来看,新股炒作条件基本形成:1.前期强势的高铁水利特点退潮,市场需要酝酿新热点;2.新股前期破发及中小板和创业板大幅调整,客观上完成了补跌动作;3.大盘见底,新股因套牢盘少容易成为新多资金建仓对象;4.高送转炒作更容易从新股中打开突破口;5.最近盘面显示新股明显活跃,涨停股票大幅增加。淘金客认为,从目前到年报公布结束前,将成为新股炒作黄金期。而通过实时看盘观察,许多新股已经出现较好的买入时机。

  华锐风电(601558)

华锐风电于1月13日在上交所挂牌,发行价为90元,首日开盘价87元,收盘价为81.37元,首日破发幅度为9.59%;受大盘回调影响,公司股价持续走低,截止1月20日,股价累计破发幅度达19.61%。1月18日,华锐风电公告称,预计2010年归属于母公司股东的净利润较上年同期增长50%以上。

  据了解,华锐风电是中国第一家开发、设计、制造和销售适应不同风资源和环境条件的陆地、海上和潮间带大型风电机组的高新技术企业。公司 08,09年连续两年保持中国市场占有率第一。率先完成了具有自主知识产权的3MW系列陆地、海上及潮间带风电机组的研制工作,实现批量生产,并已为中国第一个海上风电场示范工程——上海东海大桥102MW海上风电场项目批量供货。

机构点评:东北证券(000686)表示,公司目前拥有国内唯一经国家发改委、国家能源局授牌的国家能源海上风电技术装备研发中心。此次募集资金拟投资项目主要是为了扩大产能,提高配套能力,强化研发力量,预计2010-2012年公司摊薄后的每股收益分别为2.82、3.81和4.92元,合理价值区间为91.44-106.68元。

  新都化工(002539)

1月18日才登陆中小板的新都化工,发行价为33.88元,首日开盘价29.90元,收盘价为29.60元,首日破发幅度为12.63%;受大盘回调影响,股价走势持续疲软,截止最新收盘,累计破发幅度达14.14%。业绩快报显示,公司2010年年报每仙台收益为1.23元,动态市盈率为31.66。

  资料显示,新都化工以生产和销售多系列、多品种复合肥及围绕复合肥产业链深度开发为主营业务,公司复肥产品涵盖目前复合肥的所有品种,其中氯基复合肥产品的产销量位于全国前列,硝基复合肥已经成为高端复肥产品的知名和领导品牌。

机构点评:国泰君安表示,新都化工被国家标委会选取作为水溶性复合肥专业标准的起草单位,旗下硝基复合肥已经成为高端复肥产品的领导品牌;也是业内唯一一家拥有完整产业链和全线产品的复合肥生产企业,产品成本优势明显,抗风险能力强。预测2010-2012年公司摊薄后每股收益分别为0.87、1.21、1.84元。

  风范股份

1月18日在上交所挂牌交易,发行价35元,首日开盘29.97元,收盘价为29.96元,首日破发幅度为14.4%,成为A股史上的“破发王”,不过近两个交易以来,股价逐步走强,尤是在昨天沪指大跌2.92%的背景下,逆市上涨2.19%,将破发幅度收窄至12.08%。目前动态市盈率也仅34.13倍。

  据了解,风范股股是国内少数几个能生产目前最高电压等级1000KV输电线路铁塔的企业之一,也是国内少数几家拥有自主知识产权并生产复合材料绝缘杆塔的企业,是国家电网公司铁塔产品招标中唯一连续五年居行业前三位的企业,其澳大利亚公司产品已经占有较高的市场份额。

机构点评:安信证券表示,A股同行中主营业务相似的有齐星铁塔(002359),以2010年每股收益计算的动态市盈率约40倍左右,预测公司2010-2012年每股收益分别为0.76元、1.04元、1.38元。给予公司2010年每股收益40-45倍市盈率,对应合理估值区间为30.4-34.2元。

  海立美达(002537)

  1月10日,正式登陆中小板,尽管当天的收盘价39.36无,仅比发行价40元,跌去0.54元,破发幅度仅1.6%%;不过其后象吃了泄药一样,截止1月20日,股价己跌至34.02元。按此破发幅度己达14.95%。对应之动态市盈38.69倍。

资料显示,海立美达是国内较大、综合实力较强的家电零部件供应商。公司2007年度、2008年度和2009年度连续三年销售收入在国内冲压、钣金行业排名第二位,连续三年在家用电器零部件钣金生产领域排名第一位。公司目前在微特电机制造方面拥有10项专利,在模具、冲压方面拥有7项专利,在剪切方面拥有7项专利。

  机构点评:中信证券(600030)表示,公司在主业家电饭金耕耘多年、经营稳健,未来将受益于汽车饭金客户开拓和高效电机的需求启动。预计公司2010一2012年每股收益为0.91、1.23、l.70元,复合增长率37%。参考可比公司的估值水平,二级市场合理价36.9元一40.0元。

  安居宝(300155)

1月7日,登陆创业板,当天股价高开低走,收盘47.70元,较发行价49元低2.65%,其后股价震荡收低,截止1月20日,己较发行价跌去12.22%。1月15日,公司公告称,预计2010年度归属于上市公司股东的净利润为盈利6200万元-6600万元,同比增长20%-30%。

  据了解,安居宝是我国楼宇对讲行业的龙头企业,国内市场占有率位居行业前列。此外,公司还是中国安全防范产品行业协会副理事长单位、中国智能建筑专业委员会常务委员会单位、联网型可视对讲系统行业标准的第一起草单位及无线报警控制器国家标准的主起草单位。

机构点评:海通证券(600837)认为,公司募投研发中心建设项目、扩产项目、营销与服务体系扩建项目等三个项目达产后,公司产能将由现在的60万套增加至122万套数字化产品的规模,同时优化和扩大营销网络。预测2011和2012年公司每股收益分别为1.24元和1.81元。参考电子设备板块以及安防业务上市公司估值水平,公司合理估值在49.6元左右。