苏州独墅湖图书馆 官网:布雷顿森林体系的时候有个特里芬难题

来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/04/24 11:31:59

美国在布雷顿森林体系的时候有个特里芬难题:

    1960年,美国经济学家罗伯特·特里芬在其《黄金与美元危机——自由兑换的未来》一书中提出“由于美元与黄金挂钩,而其他国家的货币与美元挂钩,美元虽然取得了国际核心货币的地位,但是各国为了发展国际贸易,必须用美元作为结算与储备货币,这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀,对美国来说就会发生长期贸易逆差;而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺,这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾,因此是一个悖论。”这一内在矛盾称为“特里芬难题(Triffin Dilemma)”


后来因为这个问题,从1971年美国政府宣布美元与黄金固定价格脱钩的“尼克松震荡”开始。布雷顿森林体系瓦解,但是其实这个难题并没有彻底解决,美国的这个难题从时时刻刻出现变成周期性出现。

现在美国存在的这个悖论是:美国经济快速发展,结果是财政盈余,不用发行国债(比如克林顿时期),美国的货币发行模式是美联储需要购买国债才能增加货币供应量,但是美国经济的发展需要增加货币供应量来维持和输出美元来达到维持贸易逆差的模式,同时通过发行国债来回收多发行的美元--这个就是经常性项目逆差和资本性项目顺差,看了以上的内容就会发现,其实里面存在一个悖论,就是经济越好越需要美元来支持同时因为经济好结果不需要发行国债造成无法快速增加美元货币供应量,如何打破这个悖论?就需要911事件,就需要现在的全球经济重置。