半年线即将上穿年线 神奇指标或触发春季攻势

　　今年开门红未能给市场带来好运，连续下跌后，沪指不仅跌破年线，也击破半年线。不过，市场运行低迷的同时，半年线却已经离年线越来越近，两者出现“金叉”几乎是铁板钉钉的事。

　　在A股的历史上，半年线上穿年线往往预示着一轮行情将至，这种上穿形成的“金叉”总伴随着力度不小的行情。如今，这种市场特征即将重现，这是否会引发2011年股市的春季攻势呢？有技术派人士认为，半年线一旦上穿年线，并且得到有效确认，这将是市场中长期走强的积极信号。从目前走势来看，半年线与年线金叉点位应在2805点附近。如果反弹攻克并且有效站上年线，那么这一波反弹行情将走得更远。

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　　历史回顾金叉确认大盘演绎大涨

　　《每日经济新闻》记者通过查阅历史上多次沪指半年线上穿年线后A股的走势发现，一旦确认上穿，A股将步入上涨轨道。

　　案例一：1996年迎来“大牛市”

　　撇开A股诞生初期大起大落，A股真正意义上的大牛市始于1996年。

　　1996年年初，沪指正处于低谷，股指在550点以下震荡整理。进入2月份，随着通货膨胀消失，银行利率降低，A股也开始触底反弹，而半年线在短暂下穿年线后开始调头上行，大有上穿年线之势。之后，证监会发文严厉打击操作期货市场和期货欺诈行为，使期货市场资金涌入股市，至7月底，沪指大幅反弹至822点，较年初最低500多点暴涨59%，连续大涨的结果便是半年线有效上穿年线。

　　有效突破后，尽管沪指一度回落至半年线附近，但又快速站稳，沪指随即沿着半年线一路高歌猛进。1997年3至5月，在深发展A和四川长虹的带领下，沪指从870点暴涨至1510点，涨幅几乎翻倍，时间跨度长达1年半之久。

　　案例二：1999年科技推波助澜

　　在1997年末宣告首轮大牛市结束后，A股进入了长达一年的盘整阶段，直到1999年半年线再次上穿年线，诱发新一轮行情。

　　早在1998年就已蠢蠢欲动的科技股，终于在1999年迎来自己的时代，也点燃了整个市场的做多热情。在网络科技题材的炒作下，整个科技股板块于1999年5月后整体走强。在这一阶段，市场还涌现出了新的科技股龙头品种，比较典型的当数海虹控股等。

　　经过一波大涨后，半年线于当年7月7日成功上穿年线，尽管上穿后股指曾一路暴跌，跌破过半年线，但在市场资金强烈做多的情况下以及科技股的再度走强，沪指在回踩年线后继续反攻，由最低的1400点狂涨至2001年6月的2200余点，区间涨幅超过60%。

　　案例三：2006年股改牛市

　　2001年，当半年线下穿年线有效确立后，一场时间跨度长达4年半之久的慢熊也随即拉开。从2200点到最低998点，A股的一场轮回，让投资者损失惨重。半年线长期在年线之下运行，没有丝毫反抗。

　　2005年，五部委联合发布《关于上市公司股权分置改革指导意见》，股改的出台，让整个市场出现转机。2005年下半年，A股在低位持续震荡，于2006年破茧而出，启动一波史上最长的牛市。

　　在不断的反复筑底以及反弹上冲之后，半年线于2006年2月成功上穿年线，在1250点上下震荡1个月后，A股发起一波强有力的反弹。2007年，有色、地产、金融以及煤炭等权重股轮番上阵，沪指甚至创造了6124.04点的历史新高！走出历时两年的长牛行情。

　　案例四：2009年“小牛市”

　　2008年暴跌之后，A股抓住了一根救命稻草，即4万亿刺激内需计划，从而迎来一波单边上行走势。

　　经济危机之下，上市公司业绩并非想象的那样糟糕，业绩超预期带来2009年初的一波春季攻势，高送转、ST摘星脱帽行情率先展开；之后，煤炭接力上冲，金融、房地产以及钢铁最后锦上添花，掀起一波又一波高潮，半年线从当年2月确定扭转趋势后，于6月成功上穿年线，股指由2000多点涨到3478点。

　　后市展望大涨行情需“两线”多头排列

　　2010年，股指没有太大起色，但伴随半年线离年线越来越近，或成为多头新的期待。

　　月末翘尾走势

　　今年的开门红没有给市场带来好运，A股在通胀以及资金紧缩的情况下，节节败退。沪指从2850点一度跌至2660点，表现极差，而之前涨幅过大的小盘股，更是成为被“绞杀”的对象。

　　据《每日经济新闻》记者统计，在1月4日至28日期间，A股实现上涨的股票不足400只，而跌幅超过10%的股票却高达767只。其中，中小板和创业板成重灾区，整个中小板市场共有291只个股跌幅超10%，有130只个股跌幅超过15%，创业板跌幅超过10%的个股则同样超过了100只，表现极其低迷。

　　市场人士表示，当前A股疲弱，主要还是由于资金紧缩超预期以及A股扩容加快所致。1月14日晚间，央行决定上调存准率0.5%，再一次明确了收紧信号，而新股一周连发14只。

　　的确，在新股快速发行背景下，市场已招架不住，迎来了史上最大的一次“破发潮”，今年上市的几批新股中，几乎都有首日破发的现象，而上市30只新股，破发21只，7成的高破发率也是史上之最。

　　不过否极泰来，A股在连连下跌之后，随着新一轮房地产调控以及房产税的尘埃落定，市场展开反攻。本周市场先抑后扬，走出翘尾行情，超过1000只股票于本周实现阳线报收。在连续反弹之下，半年线也离年线只有一步之遥，一场持续性反弹似乎即将到来。

　　利空政策进入真空

　　从政策面来看，随着存准率上调以及房地产调控政策的出炉，短期似乎已经没有阻碍大盘反弹的利空消息。

　　中信证券认为，房产税税率不高，且在预期之内，对沪、渝地产市场影响有限，进一步的推广还需时日。“新国八条”的影响更为深远，可能带来观望情绪增加并导致需求下降，但看好供给的快速释放、保障房建设的推进等，观察时点应在二季度。政策利空短期已经出尽，而市场反应也较为充分；未出的政策只剩加息，但这是调控通胀的应有之举，对市场的作用更加趋弱。

　　世基投资表示，短短两天之内，房地产市场先后接受新“国八条”和房产税两大考验，这对楼市可谓是两枚深水炸弹，在A股市场也产生了不小的震动，但房产税的消息反而多少有些利空出尽的味道。回顾本周市场走势，下半周经过反弹后，5日、10日均线得到修复，并且这两条均线有形成金叉的迹象，深成指表现更强，得以重新站上年线上方。

　　两因素成上涨关键

　　从目前半年线和年线的位置来看，半年线上穿年线基本可以确定，但是从股指与两条线的关系来看，尚存不确定性。

　　历史上，4次半年线上穿年线后均演绎不同程度的大涨，但沪指也均处于在这两线之上。而目前，沪指两条线处于之下，或对短期股指造成一定压力。

　　一市场人士告诉记者，市场短期反弹肯定是无忧了，但是要想中长期走好，从技术面来看，有两点不得不注意。第一点，沪指点位高于半年线和年线的点位，沪指反弹第一道关卡就是这两条线，如果有效突破，长期反弹有望，但是一旦出现屡次冲关不过，市场则面临风险。其次，从指标形态来看，半年线已经调头朝上，而年线仍处于下行态势，未来行情走好的一个较理想的情况便是年线慢慢扭转其运行轨迹，转头向上，一旦确立，长期反弹行情则有望。

　　私募专访至少是反弹来临蓝筹股有机会

　　对于半年线即将上穿年线，这是否会带来一波行情，擅长技术分析的私募人士如何理解呢？对后期投资要点，又需要怎样把握呢？《每日经济新闻》记者采访了广东斯达克投资总经理黎仕禹以及一位深圳不愿具名的私募人士。

　　两线金叉至少有反弹

　　NBD:半年线上穿年线对分析市场趋势有哪些指引？

　　黎仕禹：半年线和年线可以划分市场的牛熊身份，意义重大。比如，当大盘的K线都跌落在半年线和年线之下时，市场基本上都是处于熊市当中；反之，则是牛市当中！而如果半年线由下方往上穿年线，穿越之后，同时形成半年线和年线的方向都向上，那么很可能代表着牛市的到来！而如果半年线上穿年线之后，年线的方向还没有向上的话，那么则代表此时牛市可能暂时还没有到来，但是牛市的酝酿则已经完成！

　　不管如何，一旦出现半年线上穿年线，可以认为市场的大趋势拐点即将出现，也许牛市将要来临！认识清楚半年线和年线的神奇作用，可以准确判断牛熊转换拐点，可以做到顺势而为。

　　半年线和年线的奇妙作用，除了可以应用在大盘之外，还可以应用于个股，甚至还可以运用到其他市场，比如黄金、期货、原油等市场。

　　某私募：不论是半年线还是年线都是判断较长时间趋势的一个参考指标，半年线上穿年线当然是好事，但能否有效地上穿还需要确认，目前上证指数不论是半年线还是年线，都是压力线，压力能否变支撑这才是关键，这个还需要观察确认。

　　NBD:半年线和年线仅一步之遥，成功穿越是否意味着行情到来？

　　黎仕禹：从目前上证指数来看，后期半年线上穿年线几乎是大概率事件，但是到底是不是牛市行情的到来，这个目前暂时还不敢下定论。不过，至少一轮超跌反弹行情来临可确认！半年线上穿年线，一般都会有行情，只是产生行情的级别大小而已。就目前的市场环境和经济状况来看，大级别的牛市暂时还不具备条件，倒是小级别的超跌反弹行情条件具备。

　　某私募：即使半年线上穿年线，短期走出一波大行情的可能性不太大，因为目前均线系统比较混乱，需要较长时间来修复。首先需要考虑能否成功站上月线；不过向下的空间也不大，最近我留意到一个600日均线，在2009、2010年的几次行情，都是未能突破600日均线，最终选择向下，在去年10月突破后，虽然最近调整，但600日均线附近有很强的支撑。

　　看多蓝筹股成共识

　　NBD:投资者操作上需要注意什么，如何把握投资机会？

　　黎仕禹：半年线上穿年线，首先一点，我们可以确认很可能会有一波反弹行情的诞生，至于反弹行情的高度，则跟后续相关的政策消息面有关。在这两个多月的调整中，市场唯一炒作主线就是高铁概念；但是整个高铁板块个股，目前都已炒作得有点疯了，股价也大幅度上涨了。显然，此时再介入进去，很容易接别人最后一棒。但是，由高铁衍生带动出来的整个高端装备概念值得密切关注！比如造船板块、核电设备等，也许会成为今年一季度最牛热点板块之一！其他的个股机会，我则认为那些带“中”字头的低位长期底部横盘了大半年之久的蓝筹权重股值得关注，比如中国建筑、中国联通、中国中铁、中国中冶等等。

　　某私募：技术指标只能作为一个参考，目前还没有成功突破，需要谨慎，加上最近反弹，并没有量能的配合，更需要谨慎再谨慎。对于目前空仓的投资者，可以在上穿确认后，再行介入，但必须要控制仓位，可以选择一些超跌的，估值便宜的蓝筹股。

　　名家观点华生：2011年股市不用悲观

　　“2011年股市虽然蹦蹦跳跳，但是不用悲观。”著名经济学家，燕京华侨大学校长，价格双轨制、资产经营责任制、股权分置改革的提出和推动者华生在今年1月中旬举行的“因势而变-2011中国投资年会”期间如是表示。

　　他指出，要真正抑制中小板和创业板的“三高”现象，釜底抽薪的做法是实行快速的退市机制。此前他认为2007年以来的股市调整要用年计算，对2010年的股市当时并不乐观，后来果然是“虎头蛇尾”。对今年市场，他提醒要保持清醒，但对2011年的股市不悲观。