舰娘阿武隈本子:中国股市进入惨烈的“鬼市”时代

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中国股市进入惨烈的“鬼市”时代  2011-1-16 20:31
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鬼市市场的运行特点
指数与多数个股走势都十分诡异,上涨、下跌均以一气呵成直上直下方式完成,中间极少有明显的震荡、回档;指数与个股分化强烈,指数上涨时仅三成个股上涨,七成股票小幅下跌,指数下跌则绝大多数股票均下跌,这样使得少数股票在阶段上涨升力量巨大,但总体处于下跌状态的时间增加,例如2010年10月初的指数上涨过程;指数与个股的操控上诱多、诱空的人为操纵痕迹非常严重,市场资本博弈本质十分明确,早期经验型的按图索骥交易者成为被猎杀最严重的群体;......。
总体而言市场盈利效应很差,中小资金操作机会明显减少,较大资金群体利润兑现困难,市场气氛低迷程度不断扩大。
“鬼市”市场的行业状况
“鬼市”市场的鬼性,一方面表现为运行的人为操纵的博弈性诡异,更重要的是整个证券行业内各参与方规模型的淘汰、灭亡。商业化的基金发行运作,在不断巨大亏损现实作用下失去社会认可,资金无法得到有效补充,出现规模性破产;多数机构(包括私募基金、企业年金等)和中小投资者,由于市场获利机会的长期欠缺及专业技能不足,亏损不断扩大,出现大面积资金断裂和消亡;券商由于自营盘的严重亏损和基金及中小资金客户群体大规模减少而难以持续经营,出现很大数量上的倒闭;唯一存在一丝热闹的就是以咨询为主业的公司仍疲于奔命,但多数由于信誉道德严重缺失也面临结束;最为壮观的就是前期“经验人士”在经历市场最严重的打击之后失去信心,将以最原始粗制滥造的经验包装成“密笈”进行贩卖;......。
最终整个股票市场一片狼籍,市场正常成交出现障碍,做市商制度被迫推出,一方面维持市场存在,一方面以创新方式增加股票交易机构生存机会。
“鬼市”形成的根本原因
“鬼市”现象并非中国市场所特有的,而是新兴市场向成熟市场转变的必然过程,现在相对成熟的美国股市同样也经历过。但是“鬼市”现象对股票市场乃至整个社会的打击和伤害程度,却与市场管理的能力和整体行业素质高低紧密相关。若“鬼市”现象不能得到很好的重视,不仅仅是股票市场长期功能的丧失,更可能引发整个社会最大范围和规模的动荡。
产生“鬼市”现象的根本原因有两个:
(1)社会资金与股票数量的供求关系的根本性转变;
(2)**的股票市场的融资(长期吸纳社会资金)核心功能增长速度与社会资本可承受的亏损速度的矛盾尖锐程度。
我们知道:股价实质上是由“股票实际价值”个社会对“股票波动盈利预期”两部分构成。当股票数量远小于社会需求量时,盈利预期就越大,股价的泡沫成分也就越大,股票的价格也就越高。当股票数量与社会市场参与资金接近平衡时,股价就自然接近其价值了。另一方面如果纵容这种个股的股价快速回落就会致使股票市场盈利效应不断减弱,甚至转向为亏损效应,使的准备进市场的社会资本不敢进入,从而导致股票数量大于社会需求数量,股价格进一步下跌,以至于市场崩溃。但是如果这种股价回归的速度足够慢,同时股市中依据保持着局部的盈利效应,那么市场就不会出现崩溃了。
这种股价总体保持缓慢回归,同时市场又能保持一定的盈利效应的现象就是“鬼市”了。简单的讲就是“指数不断螺旋上升,而大多数个股反复走低,实现回归”,事实上美国股市已经经历了这一切。
中国股市已经完成了股票的全流通改革,大量释放出的股票已经使得中国股市的股票供给不再低于社会需求,因此曾经那种靠社会资金推动的“齐涨共跌”的疯狂大牛市的市场基础从根本上消失。同时三板市场和国际板的推出还将进一步加大股票的供给,更有B、H股的合并使得股价需要接轨,等等,都促成了绝大多数个股总体不断下跌的基本方向。而股票市场对国民经济支持的巨大作用与社会发展的必然趋势,**都不可能放弃股市的,因此无论用何种方式都会使股市保存一定的盈利效应,使股市不至于崩溃,不至于引发整个社会大规模震荡。
正是基于以上原因,通过发行新股增加市场总体流通市值和部分个股上涨来达到不断缓慢推升指数,而多数个股却进行缓慢但十分惨烈回归的方式维持市场的发展就成了最佳手段。从2010年10月初到现在,市场已经明显适应并选择了这种“鬼市”运行方式,这种方式也还将长期持续下去。
“鬼市”行情能有效降低快速暴跌对整个社会产生的冲击与动荡,同时又能有效的挤出股价泡沫。它有着极大的迷惑性因此众多交易者对它的杀伤力和巨大风险并不清晰,直到发现“鬼市”市场的那些运行特点,使自己的亏损幅度甚至远大于熊市市场指数暴跌时所产生效果时,才逐渐清醒过来,但这时候悔之已晚。
“鬼市”市场对交易者的猎杀进入到更高境界,变得不再粗俗,让交易者在麻木中灭亡,而不是在强烈疼痛中逃亡。这正是“鬼市”市场的可怕之处。
“鬼市”市场的真实内涵
“鬼市”是股票市场发展并进入成熟的必然过程。
股市作为“经济血液的”金融行业的一个非常重要的组成部分,甚至是世界大战的重要的战争场所,不可能是谁都可以在里面轻松生存的地方,而是一个极其残酷且赤裸裸的充满金钱但极度血腥的地方。
股票交易在经历了大众化到行业化过程之后必然要进入产业化,市场的获利决定因素也必然由“魄力”发展到“经验阶段”进入到了“技能阶段”。任何行业进入产业化阶段都必然存在一个大规模淘汰和灭亡的过程,而这个生存与死亡的筛选标准就是“科学的技术方法和现代的高科技手段掌握和运用”。
产业化的结果是行业出现明确的有领导地位的优势型企业,而这种优势就来源于成熟的技能和现代科技手段的。而我们在“鬼市”行业状况的惨状同样是一个必然过程,只是它若能通过一个相对较长的时间来完成,那么也就不会对整个社会产生剧烈冲击了。
中国“鬼市”的操作要点
中国股市进入“鬼市”阶段已经非常明确。其市场结构上也将采取“箱体不断扩张”的方式来运行,这种箱体扩张的原因是由于行情时间周期级别的不断扩大所造成的。每年的震荡空间也就基本保持在略大于1000点的范围。这种较小的年波动空间使得“指数上涨时个股分化巨大,指数下跌时却一起下跌”,这就要求交易者在上涨阶段能准确及时捕捉主流品种,同时能够在下跌前及时退出,并能立刻快速直接转变为熊市盈利模式(超跌反弹模式);在实战中必须强调对指数和个股的“诱多”“诱空”的假突破有效辨别,适应指数“一步到位”的连续快速上涨的“热烈性”和连续快速下跌的“恐慌性”对个股操作所带来的巨大影响。
个股把握上,坚决指数明确启动行情时或启动之后方对明确启动的个股进行介入,在指数尚未启动前个股达到启动条件的个股不应介入或持有等待;指数启动持有个股尚未启动,必须进行坚决切换。由于指数不具备较大连续持续上升空间,不应对高权重个股进行操作。
2011“鬼市”重要的获利机会
由于08年金融危机的影响造成全球性的经济局势反复动荡,以致于战争危机成为常规,特别是在东亚地区的新军备竞赛拉开,因此军工行业将存在较大机会。特别是中国航母的制造和  J20隐形战机成为焦点。
股市操作上应关注“军工航空、军工电子信息个股”,其次还应注意“钢铁新材料”与军工行业相关个股的操作机会。届时钢铁新材料个股引动钢铁板块推升指数,航空、电子军工个股带动市场人气的运作方式的概率很高。
此状况成为2011年最大获利机会的可能性很大,值得十分重视。